Почему Швейцария для деятельности с криптоактивами
Швейцария была одной из первых стран, предоставивших цифровым активам чёткую правовую основу, и по-прежнему остаётся одной из наиболее авторитетных юрисдикций в этой сфере. FINMA опубликовала свою таксономию токенов в 2018 году, а Закон о DLT, вступивший в силу 1 августа 2021 года, создал законодательные основы для ценных бумаг на основе реестра и специальную лицензию на торговую площадку. Единой криптолицензии не существует: система построена на деятельностном подходе, при котором каждая бизнес-модель соответствует конкретному разрешению по экономической функции. Мы хорошо знаем эту карту и получаем нужное разрешение для операторов, с которыми работаем.
Наиболее престижный путь в Швейцарии — ценные бумаги на основе реестра и обособленное хранение по Закону о DLT — требует капитала в размере 1–5 млн CHF и занимает 12–24 месяца: операторам, стремящимся к премиальной репутации без значительного капитала или достаточного запаса времени, более реалистичными могут оказаться более лёгкие маршруты на Мальте или в Дубае, даже при более низкой воспринимаемой надёжности.
Правовая определённость и экосистема Crypto Valley
Швейцария — одна из немногих юрисдикций, где ценная бумага может выпускаться нативно на блокчейне с полным юридическим эффектом: ценные бумаги на основе реестра по статье 973d Обязательственного кодекса переходят непосредственно в реестре, а нормы Закона о DLT об обособлении дают клиентам законодательное право требования на криптоактивы, находящиеся на хранении, в случае банкротства кастодиана. Вокруг кантона Цуг сформировалась Crypto Valley — крупнейший в континентальной Европе кластер юристов, аудиторов, банков и саморегулируемых организаций, специализирующихся на криптоотрасли, то есть консультантов и контрагентов, которые действительно понимают технологию.
Репутация первого уровня без нагрузки MiCA
Швейцария является страной-основательницей ФАТФ с незапятнанным статусом и репутацией финансового центра высшего уровня — реальное преимущество, когда вам нужно, чтобы банки и контрагенты относились к вам серьёзно. Поскольку она находится за пределами ЕС и ЕЭЗ, MiCA не применяется: пасспортинга по MiCA нет, но нет и единых требований к комплаенсу по MiCA. Для операторов, клиенты которых находятся по всему миру или за пределами ЕС, сочетание авторитетности, зрелого надзора и устоявшегося банковского сектора в сфере цифровых активов нередко ценнее паспорта ЕС. Если ваши клиенты преимущественно из ЕС, отсутствие паспорта становится решающим фактором — и мы прямо об этом скажем и направим вас на Мальту или Кипр.
Каким бизнес-моделям подходит Швейцария
Швейцария вознаграждает операторов, ставящих во главу угла авторитетность, экосистему и правовую определённость, а не единый доступ к рынку ЕС. Прежде чем принять швейцарский мандат, мы честно оцениваем, подходит ли эта юрисдикция вашей модели. Вот профили, с которыми мы работаем здесь.
- Платформы с токенизированными ценными бумагами и RWA. Закон о DLT придаёт нативно выпущенным ценным бумагам на основе реестра полный юридический эффект, а лицензия на площадку для торговли DLT позволяет объединить торговлю, хранение и расчёты на одной инфраструктуре. Если вы токенизируете облигации, акции или ноты, Швейцария — одна из сильнейших юрисдикций мира для вас.
- Кастодианы и провайдеры кошельков. Нормы Закона о DLT об обособлении при банкротстве — реальное конкурентное преимущество для институциональных клиентов. Мы структурируем хранение так, чтобы ваши клиенты имели законодательное право требования на свои активы в худшем случае.
- Эмитенты стейблкоинов и цифровых активов. Там, где держатели имеют право погашения требования, эмиссия подпадает под законодательство о приёме депозитов, и необходим маршрут FinTech или банковский маршрут. Мы классифицируем конструкцию и получаем нужное разрешение либо структурируем гарантию кредитной организации.
- Криптобиржи и брокеры без приёма депозитов. Многие модели биржи и брокера требуют только аффилиации с СРО/AML, а не лицензии FINMA. Это самый быстрый и наименее затратный маршрут, и мы реализуем его от начала до конца.
- Операторы, стремящиеся к премиальной репутации за пределами ЕС. Если ваши клиенты находятся по всему миру, в Азиатско-Тихоокеанском регионе или на Ближнем Востоке, преимущества швейцарской банковской системы и репутации нередко перевешивают отсутствие паспорта ЕС.
Нормативно-правовая база
Единого швейцарского законодательства о криптоактивах не существует. Режим построен на основе действующих законов о финансовых рынках, применяемых по экономической функции, плюс Закон о DLT 2020 года, который внёс поправки в десять федеральных законов для адаптации к технологии распределённых реестров. Основными инструментами являются Закон о банках, FinIA, FinMIA, FinSA, AMLA и Обязательственный кодекс. Регулятором является FINMA; надзор в сфере AML за небанковскими финансовыми посредниками осуществляется через признанные FINMA саморегулируемые организации.
Таксономия токенов FINMA
Руководство FINMA по ICO от 16 февраля 2018 года классифицирует токены по экономической функции на три типа, при этом возможны гибридные варианты. Платёжные токены (такие как Bitcoin и Ether) являются средством платежа или перевода стоимости и не считаются ценными бумагами. Утилитарные токены обеспечивают цифровой доступ к приложению или услуге и не считаются ценными бумагами, если этот доступ работает в момент эмиссии и отсутствует инвестиционная цель. Токены-активы представляют актив — например, долговое или акционерное требование — экономически аналогичны акциям, облигациям или производным инструментам и рассматриваются как ценные бумаги. Классификация определяется функцией и обращаемостью, а не наименованиями.
Состояние нормативно-правовой базы в 2026 году
Лицензия FinTech по статье 1b Закона о банках вступила в силу 1 января 2019 года, создав более лёгкое разрешение на приём депозитов. Закон о DLT, принятый в 2020 году, вступил в силу в два этапа: положения о ценных бумагах на основе реестра — 1 февраля 2021 года, а остальные положения, включая лицензию на площадку для торговли DLT, — 1 августа 2021 года. FINMA выдала лицензию первой площадке для торговли DLT — BX Digital — 18 марта 2025 года.
Нормативно-правовая база продолжает развиваться, и мы отслеживаем изменения за вас. Консультация Федерального совета по замене лицензии FinTech двумя новыми категориями FINMA — разрешением для платёжного учреждения и разрешением для криптоучреждения — завершилась 6 февраля 2026 года; вступление в силу ожидается примерно в 2027 году с переходным периодом для действующих лицензиатов. FINMA также ужесточила надзорные требования через Руководство 06/2024 о стейблкоинах и Руководство 01/2026 о хранении криптоактивов. Мы формируем заявки с учётом того, куда движутся правила, а не только того, где они находились.
Режимы, которые может затронуть ваша модель
Поскольку система основана на деятельностном подходе, большинство крипто-бизнесов одновременно находятся на стыке нескольких режимов. Определить, какой из них задействован и применяется ли более одного, — это ключевой вопрос получения разрешения: работа без надлежащего разрешения является несанкционированной деятельностью и подвергает компанию принудительным мерам FINMA.
- Закон о банках (приём депозитов). Профессиональный приём публичных депозитов влечёт применение банковского законодательства или законодательства о лицензии FinTech. Объединённое хранение, при котором компания контролирует ключи, а клиент имеет лишь право требования, может подпадать под те же правила; обособленное, индивидуально атрибутируемое хранение по Закону о DLT регулируется иначе.
- Закон об инфраструктуре финансовых рынков (торговые площадки). Эксплуатация многосторонней площадки для ценных бумаг DLT влечёт применение лицензии на площадку для торговли DLT. Токены-активы являются ценными бумагами, поэтому площадка, допускающая их к торгам, подпадает под это требование.
- Закон о финансовых институтах и Закон о финансовых услугах (компании по ценным бумагам, поведенческие требования). Операции с токенами-активами в качестве компании по ценным бумагам и предложение клиентам токенов, классифицированных как ценные бумаги, влекут получение разрешения по FinIA и соблюдение поведенческих требований FinSA (проспект, оценка пригодности, информирование).
- Закон о борьбе с отмыванием денег (финансовые посредники). Обмен, брокерская деятельность, перевод и многие виды деятельности по хранению являются финансовым посредничеством по AMLA. Если иное разрешение FINMA не требуется, компания должна аффилироваться с признанной СРО и выполнять все требования по надлежащей проверке клиентов в рамках AML.
Токенизированные реальные активы регулируются законодательством о ценных бумагах, а не отдельным разрешением на работу с криптоактивами: выпуск ценных бумаг на основе реестра не требует лицензии, тогда как эксплуатация площадки для их торговли требует разрешения на площадку для торговли DLT. Если токенизированный актив представляет долю в фонде, применяется фондовое законодательство, которое мы рассматриваем в разделе лицензирования инвестиционных фондов.
Пять маршрутов получения разрешения
Швейцария предлагает пять различных маршрутов, а не единую криптолицензию, и правильный выбирается по виду деятельности и типу токена. Мы сопоставляем вашу модель с нужным маршрутом — и только с ним, — чтобы вы не платили за более тяжёлое разрешение, чем требует бизнес.
| Маршрут | Правовая основа | Типичное применение | Мин. капитал |
|---|---|---|---|
| Аффилиация с СРО (только AML) | Закон о борьбе с отмыванием денег (AMLA) | Криптобиржа, брокер, переводы, ограниченное хранение без приёма депозитов | Фиксированного регуляторного минимума нет |
| Лицензия FinTech | Закон о банках, ст. 1b | Приём публичных депозитов / криптоактивов на сумму до 100 млн CHF, без инвестирования, без процентов | 300 000 CHF и 3% от депозитов |
| Лицензия компании по ценным бумагам | Закон о финансовых институтах (FinIA) | Операции с токенами-активами (ценными бумагами) или маркет-мейкинг по ним | 1,5 млн CHF |
| Площадка для торговли DLT | FinMIA, ст. 73a и далее (Закон о DLT) | Многосторонняя площадка для ценных бумаг DLT с хранением/клирингом/расчётами и розничным доступом | 1 млн CHF; 5 млн CHF при наличии хранения/расчётов/клиринга; малая площадка — 500 000 CHF |
| Банковская лицензия | Закон о банках | Приём депозитов сверх порога FinTech; криптобанк | 10 млн CHF (на практике нередко выше) |
Некоторые виды деятельности вообще не требуют лицензии FINMA: выпуск чисто платёжного или утилитарного токена без иной регулируемой деятельности, некастодиальный DeFi на уровне протокола, где ни один оператор не контролирует активы клиентов, и криптобиржа без приёма депозитов (только СРО). Повторяющийся риск в Швейцарии — не запрещённая деятельность, а неверно классифицированная: компания оказывается под неправильным или вообще без разрешения. Устранение этого риска — первое, что мы делаем для вас.
Требования
Требования различаются в зависимости от маршрута, но у каждого из них есть общая основа: швейцарское юридическое лицо с юридическим адресом и эффективным управлением в Швейцарии, руководство и собственники, соответствующие требованиям деловой репутации и квалификации, выстроенная система AML и капитал, соответствующий виду деятельности. Маршруты с лицензией FINMA дополнительно требуют разрешения FINMA, аудиторской фирмы и специфических организационных, управленческих требований и требований к достаточности капитала.
| Требование | Характеристика |
|---|---|
| Тип юридического лица | Швейцарское акционерное общество (AG), общество с ограниченной ответственностью (GmbH) или (для FinTech) корпорация с неограниченными партнёрами |
| Юридический адрес | Юридический адрес и эффективное управление бизнесом в Швейцарии (предусмотрено законодательством для лицензируемых маршрутов) |
| Иностранное владение | Допускается; квалифицированные акционеры проходят проверку FINMA на соответствие требованиям деловой репутации и квалификации на лицензируемых маршрутах |
| Минимальный капитал | СРО: не фиксирован. FinTech: 300 000 CHF и 3% от депозитов. Компания по ценным бумагам: 1,5 млн CHF. Площадка для торговли DLT: 0,5–5 млн CHF. Банк: 10 млн CHF |
| Местное управление | Эффективное управление из Швейцарии; директора и старшие менеджеры, соответствующие требованиям деловой репутации и квалификации; принцип четырёх глаз на лицензируемых маршрутах |
| Разрешение FINMA | Требуется для маршрутов FinTech, компании по ценным бумагам, площадки для торговли DLT и банковского; не требуется для маршрута СРО/AML |
| Аффилиация с СРО | Обязательна для финансовых посредников по AMLA, не находящихся под иным надзором FINMA; постоянное членство и аудит |
| Аудиторская фирма | Регуляторный аудит, одобренный FINMA (ежегодный), для лицензируемых учреждений; члены СРО проходят аудит СРО или назначенных ею лиц |
| Система ПОД/ФТ | Полная программа по AMLA: KYC, идентификация бенефициарного владельца, мониторинг операций, прояснение высокорисковых транзакций, ведение записей в течение 10 лет, подача отчётов о подозрительной деятельности в MROS |
| Достаточность капитала / ликвидность | Полные ордонансы для банков и компаний по ценным бумагам; лицензиаты FinTech освобождены от ордонансов о достаточности капитала и ликвидности |
| Защита активов клиентов | Обособление по Закону о DLT для криптоактивов, находящихся на хранении; депозиты FinTech не застрахованы, и клиенты должны быть об этом уведомлены |
Деловая репутация и квалификация, реальное присутствие и AML
На каждом лицензируемом маршруте FINMA учреждение, его квалифицированные участники, директора и старшие менеджеры должны гарантировать безупречное ведение бизнеса — швейцарский стандарт Gewähr. Квалифицированные акционеры (как правило, владеющие 10% и более) проходят проверку, а изменения в структуре контроля требуют предварительного одобрения. Лицензируемые маршруты также требуют эффективного управления из Швейцарии, а не просто зарегистрированного адреса: старшие менеджеры, проживающие в Швейцарии и обладающие реальными полномочиями, настоящий офис и функции совета директоров, действительно осуществляемые в Швейцарии. Наиболее распространённая причина задержек — неполнота документации, поэтому мы собираем полный комплект документов по деловой репутации и квалификации, программу AML и создаём реальное присутствие до подачи документов, а не после получения вопросов от FINMA.
По AMLA финансовые посредники, работающие с криптоактивами, обязаны выполнять полный перечень требований по надлежащей проверке клиентов: KYC, идентификация бенефициарного владельца, постоянный мониторинг транзакций, прояснение высокорисковых операций, ведение записей не менее 10 лет и подача отчётов о подозрительной деятельности в MROS. Ордонанс FINMA по AML применяет Travel Rule с минимальным порогом в 1 000 CHF для переводов криптоактивов, а Швейцария предъявляет заметно строгие требования к переводам с участием некастодиальных кошельков и на них. Мы выстраиваем эту систему в соответствии со швейцарскими стандартами и вашей конкретной моделью.
Как мы работаем
Наиболее важный шаг происходит до любой подачи документов: правильная классификация деятельности и токена для выбора верного маршрута. Мы сначала проводим этот анализ, при необходимости согласовываем маршрут с FINMA или выбранной СРО, затем формируем и подаём полный комплект документов и сопровождаем процесс до принятия решения. Маршрут СРО/AML является процедурой аффилиации и наиболее быстрым путём; лицензируемые маршруты FINMA предполагают более требовательный процесс получения разрешения.
Шаг 1 2–6 недель
Юридический анализ и регистрация юридического лица
Мы классифицируем токен (платёжный, утилитарный, актив) и деятельность по таксономии FINMA для определения маршрута, затем регистрируем швейцарское юридическое лицо (AG или GmbH) с юридическим адресом и управлением в подходящем кантоне. Параллельно начинаются переговоры с банком и СРО, чтобы ничто не ожидало своей очереди.
Шаг 2 СРО 4–8 недель; лицензия 2–4 месяца
Формирование пакета документов
Для маршрута СРО мы формируем файл аффилиации: программу AML, назначенную функцию по комплаенсу и описание бизнеса. Для лицензии FINMA мы формируем полный комплект документов: бизнес-план, трёхлетние прогнозы, план капитала, правила корпоративного управления и организационную документацию, систему AML, управление рисками и документацию по деловой репутации и квалификации.
Шаг 3 СРО 2–4 месяца; лицензия 6–12+ месяцев
Рассмотрение и ответы на вопросы
СРО оценивает аффилиацию и программу AML; FINMA рассматривает заявку на лицензию, как правило, с несколькими раундами письменных вопросов. Мы непосредственно ведём переписку и готовим технические ответы, чтобы вы не разбирались с запросами регулятора самостоятельно.
Шаг 4 финальный этап
Решение и начало деятельности
Аффилиация с СРО подтверждается, и вы можете вести деятельность в качестве финансового посредника по AMLA. Для лицензий FINMA выдаётся разрешение, зачастую с условиями — такими как подтверждение капитала и операционной готовности, — после чего вы начинаете регулируемую деятельность. Мы сопровождаем вас до финишной черты и в рамках текущего комплаенса.
Система комплаенса — наиболее трудоёмкая часть любого маршрута FINMA, а основной причиной задержек служат шаблоны, адаптированные из других юрисдикций. FINMA ожидает материалы, адаптированные к швейцарской системе и конкретной бизнес-модели. Мы пишем по швейцарским стандартам с самого начала — именно так мы сокращаем количество раундов вопросов.
Сроки
Сроки определяются маршрутом, а не единым регуляторным циклом. Аффилиация с СРО — наиболее распространённый путь для бирж и брокеров — является самой быстрой; площадка для торговли DLT, лицензия компании по ценным бумагам или полная банковская лицензия — это крупный проект, который с учётом подготовки нередко занимает год и более. Юридический анализ и полный, грамотно составленный пакет документов — главные рычаги влияния на общие сроки, и оба — непосредственно наша работа.
| Маршрут | Подготовка | Рассмотрение | Итого (типично) |
|---|---|---|---|
| Аффилиация с СРО (AML) | 2–6 недель | 2–4 месяца | ~2–4 месяца |
| Лицензия FinTech | 1–3 месяца | ~6–12 месяцев | ~6–12 месяцев |
| Лицензия компании по ценным бумагам | 2–4 месяца | ~9–12+ месяцев | ~12+ месяцев |
| Площадка для торговли DLT | 3–6 месяцев | 12+ месяцев | 12–24 месяца |
| Банковская лицензия | 3–6 месяцев | 12+ месяцев | 12–24+ месяцев |
Маршрут СРО представляет собой договорную аффилиацию, оцениваемую саморегулируемой организацией, именно поэтому он завершается за несколько месяцев, а не за год и более, которых требуют разрешения FINMA. FINMA выдала лицензию первой площадке для торговли DLT в марте 2025 года — спустя четыре года после появления этой категории, что даёт представление об объёме усилий, которых требует наиболее сложный маршрут. Мы устанавливаем для вас реалистичные, а не оптимистичные сроки на этапе анализа.
Налогообложение
В Швейцарии нет специального федерального налогового режима для криптоактивов; применяется действующее налоговое законодательство на федеральном, кантональном и коммунальном уровнях, поэтому одна и та же деятельность может облагаться по совершенно разным эффективным ставкам в зависимости от местонахождения компании и физических лиц. Главное преимущество для физических лиц состоит в том, что прирост капитала от частного движимого имущества, включая криптоактивы, находящиеся в частном инвестиционном владении, как правило, не облагается налогом. Мы структурируем выбор кантона домициля с учётом вашей модели в рамках всего процесса.
| Налог | Ставка | Применение к деятельности с криптоактивами |
|---|---|---|
| Налог на прибыль организаций (совокупный) | ~11,7%–21% | Реализованный прирост стоимости криптоактивов является обычной налогооблагаемой прибылью; зависит от кантона. Цуг ~11,7%, федеральная составляющая 8,5% |
| Прирост капитала частных лиц | 0% (частное движимое имущество) | Криптоактивы в частном инвестиционном владении; льгота утрачивается при признании профессиональным трейдером |
| Кантональный налог на состояние (физических лиц) | ~0,1%–1% от чистых активов | Криптоактивы включаются; Нидвальден ~0,1%, Цуг ~0,3%, Женева ~1% |
| Налог на доходы (стейкинг, майнинг, зарплата в криптовалюте) | Прогрессивный; зависит от кантона | Вознаграждения за стейкинг и майнинг, а также заработная плата в криптовалюте облагаются налогом как доход |
| Налог на добавленную стоимость | Обмен освобождён | Обмен платёжных токенов на фиатную валюту освобождён от НДС без права на зачёт; услуги на базе утилитарных токенов и платформенные услуги могут облагаться налогом в зависимости от базовой услуги |
| Налог у источника (дивиденды) | 35% (возмещается по договору) | Швейцарский налог у источника на дивиденды; снижается по соглашениям об избежании двойного налогообложения |
Все ставки актуальны по состоянию на июнь 2026 года; кантональная практика различается. Для компании реализованный прирост стоимости криптоактивов является обычной налогооблагаемой прибылью по совокупной ставке: федеральная составляющая равна фиксированным 8,5%, тогда как кантональный и коммунальный уровни существенно варьируются — от примерно 11,7% совокупно в Цуге до начала 20-х процентов в кантонах с более высоким налогообложением. Несколько кантонов, в том числе Цуг, выдают предварительное налоговое решение, подтверждающее режим налогообложения структуры до её запуска, — этим мы пользуемся для устранения неопределённости. Для физических лиц обратной стороной освобождения от налога на прирост капитала является ежегодный кантональный налог на состояние в отношении активов и налог на доходы от стейкинга, майнинга и криптовалютной зарплаты; освобождение утрачивается при признании профессиональным трейдером. Швейцария также присоединилась к системе отчётности по криптоактивам CARF, при этом первый международный обмен данными ожидается в 2027–2028 годах.
Текущий комплаенс
Швейцарские разрешения и аффилиации с СРО выдаются на неопределённый срок, однако находятся под постоянным надзором. Каждый маршрут предполагает текущие обязанности по AML, аудит и отчётность; их интенсивность возрастает в зависимости от маршрута, и мы можем нести эти обязательства совместно с вами, а не оставлять вас одних с первого дня.
Для учреждений, имеющих лицензию FINMA, текущие обязанности включают ежегодный регуляторный аудит, одобренный FINMA, аудированную финансовую отчётность, регуляторную отчётность и уплату надзорных сборов; существенные изменения в составе собственников, руководства, бизнес-модели или IT должны быть уведомлены, а изменения в структуре контроля требуют предварительного одобрения. Для членов СРО применяется ежегодный аудит AML и отчётность перед саморегулируемой организацией. Недавнее надзорное внимание FINMA было сосредоточено на эмиссии стейблкоинов и гарантиях кредитных организаций, хранении и обособлении криптоактивов, а также на AML-контроле переводов с участием некастодиальных кошельков. Повторяющаяся правоприменительная тема в сфере криптоактивов — неверная классификация, ведущая к несанкционированной деятельности, а не запрещённый бизнес, — именно тот риск, который наш анализ устраняет с самого начала.
Банковское обслуживание
Доступ к банковским услугам для связанных со Швейцарией крипто-бизнесов является одним из лучших в мире на фоне общей сложности этой задачи для отрасли, и это одна из наших ключевых услуг, координируемая совместно с лицензионной работой. В Швейцарии работают специализированные банки для цифровых активов и более широкий банковский сектор с реальным опытом работы с крипто-клиентами. Процедура открытия счёта по-прежнему сложна: кредитная организация захочет видеть выстроенную систему комплаенса, прозрачное происхождение средств и состояния, а на лицензируемых маршрутах — свидетельства о получении разрешения FINMA или статусе продвинутого рассмотрения заявки.
Мы планируем открытие операционных, расчётных и (для стейблкоинов) кастодиальных банковских счетов совместно с лицензией, а не после её получения, поскольку лицензия без функционирующего банковского обслуживания имеет мало практической ценности. Мы инициируем эти переговоры в ходе подготовки заявки и работаем только с учреждениями, с которыми у нас есть прямые отношения. Банковское обслуживание лицензированных крипто-операторов →
Что мы делаем для вас
Мы являемся прямым поставщиком услуг, а не посредником. Мы самостоятельно организуем получение швейцарских разрешений на работу с криптоактивами — через контролируемую сеть местных юристов, бухгалтеров и лицензированных специалистов, с которыми мы работаем напрямую, а также через собственные внутренние ресурсы. Часть работ выполняется внутри компании; остальное передаётся проверенным швейцарским специалистам, которых мы тщательно отобрали и контролируем. Мы никогда не передаём ваше дело непроверенным третьим лицам, и вы работаете с одной ответственной фирмой от первого звонка до получения разрешения и далее.
- Мы классифицируем деятельность. Первый результат — чёткая классификация вашего токена и деятельности по таксономии FINMA и маршрут, который из неё следует. Это шаг, предотвращающий наиболее дорогостоящую ошибку в Швейцарии.
- Мы регистрируем компанию. Мы учреждаем швейцарское AG или GmbH, обеспечиваем юридический адрес и эффективное управление, создаём реальное присутствие, которое требуют лицензируемые маршруты.
- Мы формируем пакет документов. Бизнес-план, финансовые прогнозы, план капитала, правила корпоративного управления и организационная документация, полная система AML и управления рисками, а также документация по деловой репутации и квалификации — всё написано по швейцарским стандартам и с учётом вашей конкретной модели.
- Мы непосредственно взаимодействуем с FINMA и СРО. Мы подаём заявку, ведём раунды вопросов и переписку, готовим технические ответы, чтобы вы не вели переговоры с регулятором в одиночку.
- Мы координируем банковское обслуживание. Мы инициируем банковские переговоры параллельно с лицензированием и работаем только с кредитными организациями и EMI, с которыми у нас есть прямые отношения, — чтобы разрешение и рабочий счёт были получены одновременно.
- Мы несём ответственность за результат и текущий комплаенс. Мы сопровождаем вас до финишной черты и можем совместно с вами нести обязанности по ежегодному аудиту, отчётности и надзору.
Швейцария в сравнении с другими юрисдикциями
Швейцария входит в премиальный кластер юрисдикций вне ЕС наряду с Сингапуром и Великобританией: авторитетные, хорошо регулируемые системы за пределами MiCA. Дубай присоединяется к этому кластеру как налогово эффективная база для Ближнего Востока и Азии, тогда как естественным сопоставимым центром в ЕС является Мальта, сочетающая репутацию устоявшегося центра с пасспортингом по MiCA, которого у Швейцарии нет. Определяющий компромисс — репутация и экосистема против доступа на рынок ЕС. Мы работаем во всех этих юрисдикциях, поэтому рекомендуем ту, которая действительно подходит вашим клиентам.
| Фактор | Швейцария | Дубай (ОАЭ) | Сингапур | Великобритания | Мальта |
|---|---|---|---|---|---|
| Система | Деятельностно-ориентированная; Закон о DLT + маршруты FinTech/СРО | VARA VASP / ADGM FSP / DFSA Crypto Token | Закон о платёжных услугах (MAS) | Режим регистрации FCA | MiCA CASP |
| Регулятор | FINMA / СРО | VARA / ADGM FSRA / DFSA | MAS | FCA | MFSA |
| Сроки | СРО ~2–4 мес.; лицензия FINMA 6–12+ мес. | VARA 4–12 мес.; ADGM 6–18 мес. | ~9–12 месяцев | ~9–18 месяцев | ~9–18 месяцев |
| Мин. капитал | FinTech 300 тыс. CHF; площадка DLT 0,5–5 млн CHF; банк 10 млн CHF | 100 тыс.–1,5 млн AED в зависимости от деятельности (VARA) | От 250 тыс. SGD по классу | Фиксированного минимума для крипто нет | €50 000–€150 000 |
| Пасспортинг ЕС | Нет | Нет | Нет | Нет | Да (MiCA) |
| Статус ФАТФ | Чистый (страна-основательница) | Чистый (исключена из серого списка в феврале 2024 г.) | Чистый | Чистый | Чистый |
| Оптимально для | Токенизированные ценные бумаги, хранение, стейблкоины; престижная база вне ЕС | Рынки MENA, Азия и глобальные рынки вне ЕС; налогово эффективная база | Хаб APAC и институциональная репутация | Рынок Великобритании и глобальная репутация | Пасспортинг ЕС + устоявшийся крипторынок |
Для операторов, чьи конечные клиенты преимущественно из ЕС, отсутствие паспорта MiCA является структурно решающим фактором: Мальта и другие устоявшиеся центры ЕС обеспечивают прямой пасспортинг в 30 государств ЕЭЗ через единое разрешение CASP. Для глобальных клиентских баз, клиентов из Азиатско-Тихоокеанского региона или Ближнего Востока экосистема Швейцарии, глубина банковского сектора и престижная репутация нередко перевешивают этот разрыв, тогда как ОАЭ являются сильной налогово эффективной альтернативой. Мы получаем разрешения на работу с криптоактивами на Мальте, Кипре и в ОАЭ (Дубае), а также в Швейцарии, поэтому рекомендация, которую мы вам даём, — это та, что подходит, а не та, что нам удобнее предложить.
Часто задаваемые вопросы
Существует ли в Швейцарии единая криптолицензия?
Нет. В Швейцарии нет единой специальной криптолицензии. FINMA применяет технологически нейтральный, деятельностно-ориентированный подход: регуляторный режим зависит от экономической функции токена и осуществляемой деятельности. В зависимости от бизнес-модели компания может нуждаться в лицензии на площадку для торговли DLT по Закону об инфраструктуре финансовых рынков, лицензии FinTech по статье 1b Закона о банках, полной банковской лицензии, лицензии компании по ценным бумагам по Закону о финансовых институтах или просто в аффилиации с признанной FINMA саморегулируемой организацией в целях AML. Мы начинаем с классификации вашей конкретной деятельности, а затем подаём документы по нужному маршруту.
Как FINMA классифицирует токены?
Руководство FINMA по ICO от 16 февраля 2018 года устанавливает три категории по экономической функции. Платёжные токены (такие как Bitcoin и Ether) являются средством платежа или перевода стоимости и не считаются ценными бумагами. Утилитарные токены обеспечивают цифровой доступ к приложению или услуге и не считаются ценными бумагами, если этот доступ работает в момент эмиссии и отсутствует инвестиционная цель. Токены-активы представляют актив — например, долговое или акционерное требование — и рассматриваются как ценные бумаги. Гибридные токены возможны. Классификация определяется функцией и обращаемостью, а не наименованиями, и правильная классификация — это первое, что мы делаем для вас.
Что такое швейцарская лицензия FinTech?
Лицензия FinTech, действующая с 1 января 2019 года согласно статье 1b Закона о банках, позволяет учреждению принимать публичные депозиты или криптоактивы на сумму до 100 млн CHF при условии, что они не инвестируются и по ним не выплачиваются проценты. Лицензиат должен быть швейцарской компанией с юридическим адресом и деловой деятельностью в Швейцарии. Минимальный капитал составляет не менее 300 000 CHF и 3% от принятых публичных депозитов. Держатели лицензии FinTech освобождены от ордонансов о достаточности капитала и ликвидности; депозиты не застрахованы, и клиенты должны быть об этом уведомлены. Мы подготавливаем и подаём заявку и сопровождаем процесс в FINMA до получения разрешения.
Каков необходимый капитал для швейцарской криптолицензии?
Это зависит от маршрута. Маршрут СРО/AML не имеет фиксированного регуляторного минимума капитала, хотя компании всё равно необходимы достаточные операционные средства. Лицензия FinTech требует не менее 300 000 CHF и 3% от публичных депозитов. Лицензия компании по ценным бумагам требует 1,5 млн CHF. Площадка для торговли DLT требует 1 млн CHF без услуг хранения, расчётов или клиринга и 5 млн CHF при их наличии, с минимальным порогом в 500 000 CHF для малых площадок. Полная банковская лицензия требует 10 млн CHF, на практике нередко больше.
Нужна ли криптобиржам в Швейцарии лицензия FINMA?
Не всегда. Чистая криптобиржа или брокер, работающий исключительно с криптоактивами, не принимающий депозиты, не контролирующий клиентские ключи по депозитной схеме и не торгующий ценными бумагами DLT, рассматривается по Закону о борьбе с отмыванием денег как финансовый посредник, что требует аффилиации с признанной FINMA саморегулируемой организацией, а не лицензии FINMA. Как только бизнес начинает принимать публичные депозиты, эмитировать стейблкоины, хранить клиентские ключи по депозитной схеме или эксплуатировать торговую площадку для ценных бумаг DLT, возникает необходимость в разрешении FINMA. Мы анализируем вашу конкретную деятельность в соответствии с таксономией токенов до подачи каких-либо документов.
Сколько времени занимает получение швейцарского разрешения на работу с криптоактивами?
Это зависит от маршрута. Аффилиация с СРО по Закону о борьбе с отмыванием денег обычно занимает около 2–4 месяцев после подачи полного комплекта документов. Лицензия FinTech от FINMA обычно требует около 6–12 месяцев с момента подачи полного заявления. Лицензия на площадку для торговли DLT, лицензия компании по ценным бумагам или полная банковская лицензия, как правило, занимают 12 месяцев и более плюс время на подготовку. Полный бизнес-план, выстроенная система AML и достаточный капитал — основные факторы, определяющие сроки; именно это мы и формируем для вас.
Как регулируются эмитенты стейблкоинов в Швейцарии?
Эмиссия стейблкоинов рассматривается по экономической функции, а не по наименованию. Стейблкоин, обеспеченный фиатной валютой, держатели которого имеют право погашения требования к эмитенту, как правило, подпадает под законодательство о приёме депозитов, поэтому эмитент нуждается в лицензии FinTech или банковской лицензии либо должен структурировать обеспечение таким образом, чтобы кредитная организация предоставляла гарантию на случай дефолта. Руководство FINMA 06/2024 устанавливает надзорные требования для проектов стейблкоинов и гарантирующих учреждений, уделяя особое внимание рискам отмывания денег, финансирования терроризма и санкционным рискам. Мы определяем правильный маршрут путём классификации конкретной конструкции стейблкоина до его запуска.
Как облагаются налогом криптоактивы в Швейцарии?
В Швейцарии нет специального федерального налогового режима для криптоактивов; применяется действующее налоговое законодательство. Для физических лиц прирост капитала от частного движимого имущества, как правило, не облагается налогом, однако активы подлежат ежегодному кантональному налогу на состояние, а стейкинг, майнинг и заработная плата в криптовалюте облагаются налогом как доход. Для компаний реализованный прирост стоимости криптоактивов является обычной налогооблагаемой прибылью, подлежащей налогообложению на федеральном, кантональном и коммунальном уровнях; совокупные эффективные ставки варьируются от примерно 11,7% в Цуге до около 21% в кантонах с более высоким налогообложением. Кантональная практика различается, поэтому мы структурируем выбор кантона домициля с учётом вашей модели.
Может ли швейцарская лицензированная криптокомпания обслуживать клиентов из ЕС?
Швейцарское разрешение не предоставляет доступа на рынок ЕС и не даёт пасспортинга по MiCA. Швейцария находится за пределами ЕС и ЕЭЗ, а Регламент о рынках криптоактивов не предусматривает эквивалентности для третьих стран для поставщиков услуг криптоактивов. Статья 61 MiCA разрешает компаниям из третьих стран обслуживать клиентов из ЕС только по исключительной инициативе самого клиента — и эта норма трактуется ESMA ограничительно. Операторам, стремящимся к систематическому доступу на рынок ЕС, следует получить отдельное разрешение CASP в государстве — члене ЕС, которое мы также оформляем на Мальте и на Кипре.
[Криптолицензирование
Лицензирование CASP на Мальте
Устоявшийся криптоцентр ЕС с пасспортингом по MiCA во все 30 государств ЕЭЗ — доступ на рынок ЕС, которого не предоставляет Швейцария. Мы это оформляем.](/ru/crypto-licensing/malta/) [Криптолицензирование
Криптолицензирование в ОАЭ (Дубае)
Системы VARA и ADGM для налогово эффективной базы на Ближнем Востоке и в Азии — сильная альтернатива швейцарской лицензии FINMA.](/ru/crypto-licensing/dubai/) [Криптолицензирование
Обзор лицензирования VASP, CASP и MiCA
Как VASP, CASP и MiCA взаимодействуют между собой в разных юрисдикциях, с полной картой всех регулируемых услуг в сфере криптоактивов.](/ru/crypto-licensing/)
Рассматриваете Швейцарию? Давайте проведём анализ.
Швейцария предлагает престижную репутацию за пределами ЕС, однако без паспорта MiCA. Мы самостоятельно получаем швейцарские разрешения на работу с криптоактивами — от классификации и регистрации юридического лица до подачи документов в FINMA или СРО, банковского обслуживания и текущего комплаенса — и несём ответственность за результат. Если ваши клиенты из ЕС, мы оформляем лицензию MiCA CASP на Мальте или Кипре. Одна бесплатная консультация определяет правильный маршрут.
Банковское обслуживание & платёжные услуги
Компания и лицензия всё равно нуждаются в банковском счёте
Банковское обслуживание — одна из трёх ключевых услуг нашей компании. Мы помогаем высокорисковым и регулируемым бизнесам открыть банковские и платёжные счета, в которых другие отказывают: мы работаем напрямую с EMI, платёжными организациями и банками, понимающими специфику крипто-бизнеса, предварительно подтверждаем интерес до подачи вашей заявки и организуем процесс. Воспользуйтесь этой услугой вместе с регистрацией компании и лицензированием или самостоятельно.
Узнать о банковском обслуживании & платёжных услугах →
Связанные услуги
- Лицензирование CASP на Мальте: устоявшийся криптоцентр ЕС с пасспортингом по MiCA во все 30 государств ЕЭЗ
- Криптолицензирование в ОАЭ (Дубае): системы VARA и ADGM для налогово эффективной базы на Ближнем Востоке и в Азии
- Криптолицензирование (VASP / CASP / MiCA): полная карта юрисдикций и руководство по категориям
- Решения для криптобирж: комплексная инфраструктура для операторов бирж
- Обратное обращение клиента по MiCA: узкое исключение для третьих стран и его ограничения