Почему Португалия для вашей криптолицензии
Португалия предоставляет полный паспорт ЕС из страны с одной из крупнейших баз пользователей криптовалют в Европе, при минимальных требованиях к капиталу MiCA и с налоговой позицией для физических лиц — долгосрочных держателей, которую не предлагает ни одна другая юрисдикция ЕС. Португальская авторизация MiCA CASP позволяет обслуживать клиентов во всех 30 государствах ЕЭЗ, и вы получаете её через чистую юрисдикцию — члена ФАТФ с благоприятной для бизнеса англоязычной средой. Именно это сочетание делает нас активными участниками рынка лицензирования здесь.
Требование статьи 70 MiCA о сохранности средств — средства клиентов должны быть зачислены на счёт в кредитном учреждении, а не в EMI, в течение одного рабочего дня — это то ограничение, которое превращает португальскую лицензию в реально работающий бизнес. Мы подтверждаем возможность получения банковского обслуживания до того, как вы фиксируете капитал; большинство операторов недооценивают время, необходимое для открытия счёта для хранения средств клиентов, поэтому мы начинаем эти переговоры на этапе подачи заявки, параллельно с формированием дела.
Минимумы MiCA, без национальных надбавок. Португалия напрямую применяет требования MiCA к собственным средствам: €50 000 для класса 1, €125 000 для класса 2 и €150 000 для класса 3 — без национальных надбавок, которые устанавливает Эстония (€100 000–€250 000). Авторизация CASP в Португалии предоставляет право оказывать услуги в сфере криптоактивов во всех 30 государствах ЕЭЗ посредством единого уведомления в соответствии со статьёй 65 MiCA, без какой-либо дополнительной авторизации в принимающей стране.
Налоговая позиция, ради которой основатели переезжают. Доходы от криптовалюты, удерживаемой физическими лицами 365 дней и более, освобождены от налога, тогда как краткосрочные доходы облагаются по единой ставке 28% в рамках категории G. Режим IFICI предлагает единую ставку налога на доходы физических лиц 20% на соответствующие трудовые доходы сроком до 10 лет. Это привлекает основателей и ключевых сотрудников, переезжающих в Лиссабон; корпоративный налог, который лицензированный CASP уплачивает с операционной прибыли, это не снижает, и мы честно объясняем это различие при структурировании юридического лица.
Преимущество первопроходца на новом маршруте. Поскольку Закон № 69/2025 вступил в силу лишь 23 декабря 2025 года, Banco de Portugal обрабатывает первую когорту авторизаций, пока переходное окно для зарегистрированных VASP действует до 1 июля 2026 года. Около 10 субъектов имели устаревшую регистрацию, поэтому основной поток составляют новые заявители, привлечённые паспортом ЕС и налоговой позицией. Хорошо подготовленная заявка, соответствующая стандарту MiCA, продвигается быстрее, а слабая отклоняется раньше. Мы следим за тем, чтобы ваша заявка относилась к первой категории.
Каким бизнес-моделям подходит Португалия
Португалия подходит операторам, которым нужен широкий охват рынка ЕС при минимальных требованиях MiCA к капиталу, особенно там, где основатели выигрывают от льготы на долгосрочное удержание. До подачи заявки мы подтверждаем, что ваша модель чётко соотносится с классами услуг MiCA и что юрисдикция действительно отвечает вашим планам.
- Биржи и брокеры, стремящиеся охватить весь рынок ЕС. Одна португальская лицензия распространяет торговые, обменные и исполнительские услуги на все государства ЕЭЗ — вы обслуживаете 30 рынков с единой базы в Лиссабоне.
- Провайдеры услуг по хранению и кошелькам. Авторизация на хранение криптоактивов класса 2 сочетается с банковским обеспечением сохранности средств и архитектурой обособленных счетов, необходимой кастодиальному бизнесу в соответствии со статьёй 70 MiCA.
- Команды основателей, переезжающих в Лиссабон. 0% налога на криптовалюту, удерживаемую 365 дней и более, и режим IFICI для ключевых сотрудников делают Португалию привлекательной там, где руководство переводит личные активы и команду вместе с бизнесом.
- Операторы с ограниченными капитальными требованиями. Минимумы MiCA без национальных надбавок означают меньше «замороженного» капитала, чем в Эстонии или большинстве западноевропейских вариантов.
- × Стратегии реинвестирования прибыли. Если приоритет — удержание прибыли без налогообложения, лицензированное юридическое лицо всё равно платит 19% IRC в Португалии; Литва или другой маршрут могут лучше подойти для корпоративной позиции. Мы скажем прямо.
- × Устоявшийся конвейер заявок. Авторизационный маршрут Португалии открылся лишь в конце декабря 2025 года. Если вам нужен регулятор с многолетней практикой рассмотренных дел CASP, стоит рассмотреть Мальту или Кипр — мы работаем в обеих юрисдикциях.
- × Токенизированные ценные бумаги или RWA. Лицензия MiCA CASP не охватывает финансовые инструменты. Если ваша модель требует этого, мы определяем маршрут по ценным бумагам MiFID или лицензирование инвестиционных фондов ЕС в сочетании с крипторазрешениями.
Что мы делаем для вас
Мы получаем вашу португальскую авторизацию CASP — а не просто предоставляем вам список вариантов и отступаем. От первого звонка по определению объёма работ до дня публикации вашей авторизации вы работаете с единой ответственной фирмой и нашими местными специалистами. Мы сами подаём документы и несём ответственность за результат.
- Регистрируем вашу португальскую компанию. Мы учреждаем Lda или S.A., вносим требуемые собственные средства, назначаем двух исполнительных директоров, комплаенс-офицера и MLRO, а также открываем реальный юридический адрес в Португалии, соответствующий требованиям к реальному присутствию.
- Формируем комплаенс-пакет. Мы разрабатываем все политики индивидуально под вашу модель и португальское законодательство: программу операций, руководство по ПОД/ФТ, общекорпоративную оценку рисков, проверку санкций, мониторинг транзакций, внедрение Travel Rule, процедуры KYC/CDD, фреймворк DORA / ИКТ, порядок рассмотрения жалоб, конфликты интересов и план ликвидации. Адаптированные шаблоны — главная причина отказов, поэтому мы их не используем.
- Готовим людей и документальные доказательства. Мы формируем досье о соответствии требованиям деловой репутации и квалификации для директоров, должностных лиц и квалифицированных акционеров, включая документальные свидетельства об источнике происхождения средств и состояния, которые определяют исход большинства ранних заявок по MiCA.
- Подаём заявку и сопровождаем процесс. Мы подаём документы в Banco de Portugal, координируем получение обязательного заключения CMVM и непосредственно взаимодействуем с регулятором по всем запросам и информационным требованиям вплоть до авторизации — на португальском языке.
- Организуем банковское обслуживание. Мы открываем два уровня, необходимых CASP: операционный счёт в лицензированном EMI ЕС и отношения с кредитным учреждением для сохранности средств клиентов в соответствии со статьёй 70 MiCA. Мы начинаем этот процесс в ходе подачи заявки, чтобы банковское обслуживание было готово одновременно с лицензией.
- Обеспечиваем текущий комплаенс. После авторизации мы настраиваем отчётность в Banco de Portugal и CMVM, выполнение обязательств по DAC8 и годовой цикл, чтобы лицензия оставалась в силе.
Мы определяем объём работ и устанавливаем стоимость каждого проекта индивидуально под вашу модель и классы услуг. Расскажите нам, что вы строите — мы определим ваш путь к одобрению и озвучим стоимость.
Нормативно-правовая база
Португалия регулирует поставщиков услуг в сфере криптоактивов в соответствии с Регламентом ЕС о рынках криптоактивов (MiCA), Регламентом (ЕС) 2023/1114, который применяется напрямую без национальной имплементации. Национальным имплементационным законодательством является Закон № 69/2025, вступивший в силу 23 декабря 2025 года. Он устанавливает двухуровневую модель: Banco de Portugal является ведущим органом по авторизации CASP и пруденциальному надзору, а CMVM — надзорным органом по ведению бизнеса и предотвращению манипуляций на рынке. Мы подаём документы в Banco de Portugal и управляем отношениями с обоими надзорными органами.
Двухуровневая структура регулятора
Banco de Portugal является компетентным органом по авторизации CASP, приобретению квалифицированных долей участия, значимым CASP, а также по пруденциальным, управленческим, аутсорсинговым и процедурным требованиям при упорядоченной ликвидации. CMVM осуществляет надзор за предложениями криптоактивов, манипуляциями на рынке и обязательствами CASP по ведению бизнеса, сохранности активов клиентов, рассмотрению жалоб и конфликтам интересов. Для вас это означает единую точку подачи документов, но два надзорных процесса после авторизации, — и оба мы ведём. Уже лицензированные финансовые организации — кредитные учреждения, инвестиционные фирмы и EMI — не обязаны получать отдельную лицензию CASP: в соответствии со статьёй 60 MiCA они уведомляют Banco de Portugal о своём намерении оказывать услуги в сфере криптоактивов — это более быстрый маршрут по сравнению с новой заявкой, и мы ведём такое уведомление там, где оно применимо к вам.
Регуляторные пересечения, которые мы классифицируем до подачи
Три смежных режима имеют значение, и мы сопоставляем ваши токены и услуги с ними до подачи заявки. CASP, выпускающие токены электронных денег или работающие с ними, подпадают под требования EMD2/PSD2, а для платёжных услуг, связанных с EMT, требуется двойная авторизация. Криптоактивы, предоставляющие акционерные права или являющиеся переводными ценными бумагами на рынках капитала, регулируются по MiFID II, надзор за которыми осуществляет CMVM, а не в рамках MiCA. Португальские CASP также остаются субъектами Закона о ПОД/ФТ (Закон № 83/2017 с поправками) и Travel Rule в соответствии с Регламентом о переводах денежных средств (пересмотренным), имплементированным Законом № 70/2025. Мы классифицируем вашу деятельность в рамках правильного периметра, чтобы вы не оказались ни недолицензированы, ни избыточно лицензированы.
От регистрации VASP к авторизации MiCA CASP
Португалия находится в середине перехода от устаревшего режима регистрации VASP в Banco de Portugal к полной авторизации MiCA CASP. Поскольку Закон № 69/2025 вступил в силу лишь 23 декабря 2025 года, авторизационный процесс фактически открылся в 2026 году. Национальный переходный период для действующих VASP установлен до 1 июля 2026 года — в соответствии с общеевропейским сроком отмены дедушкиной оговорки по статье 143(3) MiCA.
| Событие | Дата | Последствия |
|---|---|---|
| MiCA полностью применяется (по всему ЕС) | 30 декабря 2024 | MiCA вступает в силу; Португалия ещё не назначила компетентный орган |
| Закон № 69/2025 вступает в силу | 23 декабря 2025 | Назначены Banco de Portugal и CMVM; открывается маршрут авторизации CASP |
| Переходное окно для VASP | До 1 июля 2026 | Зарегистрированные VASP (действовавшие по состоянию на 30 декабря 2024) рассматриваются как CASP в переходный период |
| Конец переходного периода | 1 июля 2026 | Деятельность без авторизации MiCA утрачивает правовые основания |
Защита переходного периода узкая: она распространяется только на субъекты, которые по состоянию на 30 декабря 2024 года уже были зарегистрированы в Banco de Portugal и начали и уведомили о своей деятельности с виртуальными активами. При примерно 10 зарегистрированных VASP когорта Португалии, действующая в переходный период, невелика, и основной поток составляют новые заявители, привлечённые паспортом ЕС и налоговой позицией, а не конвертации действующих. Заявитель, не успевший подать документы для принятия решения до 1 июля 2026 года, рискует возникновением пробела в правовых основаниях для работы, а сжатые португальские сроки оставляют ограниченный запас. Именно поэтому мы с первого дня параллельно работаем над регистрацией юридического лица и формированием комплаенс-пакета, чтобы ваше дело поступило в Banco de Portugal заблаговременно, а не в последний момент.
Классы лицензий и капитал
MiCA определяет 10 услуг в сфере криптоактивов, сгруппированных в три класса, определяющих уровень вашего капитала. Португалия напрямую имплементирует MiCA без дополнительных национальных категорий услуг и применяет требования к собственным средствам по статье 67 и Приложению IV: €50 000 для класса 1, €125 000 для класса 2 и €150 000 для класса 3. Авторизация выдаётся на конкретные услуги, которые вы намерены оказывать, а их совокупность определяет класс и уровень капитала. Большинство биржевых операторов попадают в класс 2 (добавляется хранение и обмен) или класс 3 (добавляется управление торговой площадкой). Мы подтверждаем правильный класс для вашей модели до фиксации капитала.
| Класс | Добавляемые услуги | Минимальные собственные средства |
|---|---|---|
| 1 | Приём и передача поручений, консультирование, управление портфелем, исполнение, размещение, услуги по переводу | €50 000 |
| 2 | Хранение и администрирование; обмен криптоактивов на денежные средства или другие криптоактивы | €125 000 |
| 3 | Управление торговой площадкой | €150 000 |
Текущее обязательство по собственным средствам — наибольшее из постоянного минимума или 25% фиксированных накладных расходов за предыдущий год; оно может быть выполнено за счёт собственных средств, квалифицирующего страхового полиса или сопоставимой гарантии. Ограничения по объёму существенны, и мы сопоставляем вашу деятельность с ними: услуги, оказываемые полностью децентрализованным образом без посредников, выходят за рамки MiCA; уникальные невзаимозаменяемые токены исключены, если только они не выпускаются крупными сериями, не дробятся и не функционируют как платёжный или инвестиционный инструмент; а криптоактивы, квалифицируемые как финансовые инструменты по MiFID II, следуют режиму ценных бумаг, надзор за которым осуществляет CMVM. Португальская авторизация MiCA CASP не распространяется на токенизированные ценные бумаги или токены реальных активов, являющиеся финансовыми инструментами. Если ваша модель требует этого маршрута, мы определяем его и совмещаем с крипторазрешениями или лицензированием инвестиционных фондов ЕС.
Что требует Banco de Portugal
Португальскому CASP необходимо португальское юридическое лицо (как правило, Lda или S.A.), собственные средства в размере €50 000–€150 000 в зависимости от класса услуг, реальное присутствие в Португалии, не менее двух исполнительных директоров, комплаенс-офицер и MLRO, а также индивидуально разработанный комплаенс-пакет. Каждый квалифицированный акционер, владеющий 10% и более капитала или прав голоса, проходит проверку на соответствие требованиям деловой репутации и квалификации с верификацией источника происхождения средств. Определяющие ограничения — капитал, реальное присутствие и качество документации. Мы готовим каждый из этих элементов на уровне, позволяющем пройти проверку.
| Требование | Подробности |
|---|---|
| Тип юридического лица | Португальская компания: Sociedade por Quotas (Lda) или Sociedade Anónima (S.A.) |
| Минимальные собственные средства | €50 000 (класс 1) / €125 000 (класс 2) / €150 000 (класс 3) |
| Орган управления | Не менее двух исполнительных директоров (принцип четырёх глаз); коллективная пригодность и опыт в области криптовалют / финансов оцениваются |
| Комплаенс-офицер / MLRO | Обязателен; отвечает за ПОД/ФТ и взаимодействие с обоими надзорными органами |
| Присутствие | Реальное присутствие и юридический адрес в Португалии; эффективное управление осуществляется из Португалии |
| Иностранное владение | 100%-ное иностранное владение разрешено |
| Квалифицированные акционеры | Все владельцы 10% и более проходят проверку на соответствие требованиям деловой репутации и квалификации с верификацией источника происхождения средств |
Португалия требует реального присутствия: почтовый адрес без реального управления неприемлем; надзорные органы оценивают, позволяет ли структура эффективный пруденциальный и поведенческий надзор из Португалии. Мы открываем офис, размещаем людей и выстраиваем орган управления так, чтобы требование о реальном присутствии было выполнено, а не обойдено. В первых когортах MiCA по всему ЕС наиболее распространённой причиной отказа стала неспособность подтвердить законное происхождение капитала владельцев, поэтому мы с самого начала тщательно формируем досье об источнике происхождения состояния — с налоговыми декларациями за три–пять лет, банковскими выписками и трудовыми документами, а не просто единственной справкой о вкладе. В части ПОД/ФТ: для переводов между CASP порогового значения по минимальной сумме по Travel Rule нет — полная информация об отправителе и получателе должна сопровождать каждый перевод; порог в €1 000 применяется только к переводам с участием некастодиальных кошельков. Всё это мы включаем в ваш комплаенс-пакет.
Процедура подачи заявки и сроки
Реалистичные сроки от начала до конца составляют 6–12 месяцев с учётом нового португальского маршрута. Banco de Portugal проводит оценку в установленных законом рамках MiCA: 25 рабочих дней на проверку полноты документов и 40 рабочих дней на рассмотрение по существу (с возможным продлением при запросе дополнительной информации), а также обязательное заключение CMVM в течение 10–15 рабочих дней. Бо́льшая часть календарного времени до этого уходит на подготовку, которую нельзя ускорить с помощью готовых шаблонов. Мы ведём всю последовательность шагов и следим за тем, чтобы регуляторный процесс шёл без задержек.
Официальный авторизационный пакет документов ожидается на португальском языке, с нотариально заверенными переводами на португальский язык дополнительных документов (устава, внутренних политик, руководства по ПОД/ФТ, фреймворка ИКТ) и португальской перепиской на протяжении всего процесса. Наши местные специалисты ведут португалоязычную подачу и переписку за вас. По состоянию на июнь 2026 года ни один надзорный орган не проводил формальной программы предварительного взаимодействия, специфической для CASP, однако мы выходим на контакт заблаговременно, чтобы уточнить требования к документации до начала официального отсчёта времени — особенно пока обрабатывается первая когорта авторизаций.
Этап 1 2–6 недель
Регистрируем компанию и вносим капитал
Мы учреждаем Lda или S.A., получаем корпоративную регистрацию и вносим требуемые минимальные собственные средства (€50 000–€150 000). Мы назначаем не менее двух исполнительных директоров, комплаенс-офицера и MLRO, а также открываем реальный юридический адрес в Португалии.
Этап 2 8–12 недель
Формируем комплаенс-пакет
Мы разрабатываем полный пакет документов, предусмотренный статьёй 62 MiCA и Делегированным регламентом Комиссии (ЕС) 2025/305: программу операций, руководство по ПОД/ФТ, общекорпоративную оценку рисков, проверку санкций, внедрение Travel Rule, процедуры KYC/CDD, план обеспечения непрерывности деятельности, фреймворк DORA / ИКТ, порядок рассмотрения жалоб, конфликты интересов и план ликвидации. Каждый документ разрабатывается индивидуально; адаптированные шаблоны — распространённая причина отказов.
Этап 3 2–4 месяца (параллельно)
Открываем банковское обслуживание
Мы открываем операционный счёт и организуем сохранность средств клиентов. Статья 70 MiCA требует хранения средств клиентов в кредитном учреждении на обособленном счёте до конца следующего рабочего дня; счёт в EMI этому требованию не отвечает. Мы начинаем переговоры по банковскому обслуживанию заблаговременно, поскольку счёт для сохранности средств сложнее всего получить, и ведём этот процесс параллельно с подачей заявки.
Этап 4 40–60 рабочих дней
Подаём заявку и сопровождаем рассмотрение до принятия решения
Мы направляем полный пакет документов в Banco de Portugal, который координирует процесс с CMVM, и обрабатываем каждый информационный запрос в ходе процесса. Полнота документов проверяется в течение 25 рабочих дней; рассмотрение по существу занимает 40–60 рабочих дней. После авторизации ваша лицензия публикуется в португальском реестре и уведомляется ESMA для занесения в реестр ЕС.
Налогообложение
Португалия — умеренная налоговая юрисдикция ЕС с хорошо известным стимулом для физических лиц — долгосрочных держателей криптовалют, но со стандартной корпоративной нагрузкой для самого CASP. Стандартная ставка налога на прибыль организаций (IRC) составляет 19% для финансовых лет, начинающихся 1 января 2026 года или после, с законодательно установленным снижением до 17% к 2028 году и льготной ставкой 15% на первые €50 000 налогооблагаемого дохода для квалифицирующихся МСП. Поверх этого применяются муниципальные и государственные надбавки. Мы структурируем ваше юридическое лицо так, чтобы использовать применимые льготы.
| Налог | Ставка | Применение к криптовалюте |
|---|---|---|
| Налог на прибыль организаций (IRC) | 19% (стандартный, с января 2026) | Вся операционная прибыль CASP, до надбавок |
| Первый уровень для МСП | 15% (первые €50 000 налогооблагаемого дохода) | Применяется, если CASP соответствует критериям МСП |
| Прирост капитала (физ. лицо, удержание < 365 дней) | 28% фиксированная (категория G) | Краткосрочные продажи криптовалюты физическими лицами |
| Прирост капитала (физ. лицо, удержание ≥ 365 дней) | 0% (освобождение) | Долгосрочные позиции; не распространяется на токены типа ценных бумаг и контрагентов из чёрных списков |
| НДС | 23% стандартный; обмен крипты на фиат освобождён от НДС | Обмен крипты на фиат освобождён согласно решению CJEU по делу Hedqvist |
| Гербовый сбор с комиссий CASP | 4% | На вознаграждения и комиссии; уплачивается клиентом |
Режим IFICI (NHR 2.0) предлагает единую ставку НДФЛ 20% на соответствующие трудовые и предпринимательские доходы сроком до 10 лет, что может снизить личную налоговую нагрузку на ключевых сотрудников, — однако он не применяется к пассивному инвестиционному доходу. Как государство — член ЕС Португалия также связана DAC8 (имплементирующей систему CARF ОЭСР): CASP собирают отчётные данные с 1 января 2026 года, первая отчётность — в 2027 году.
Текущий комплаенс и DORA
Авторизация не истекает, однако надзор носит активный характер. Португальский CASP представляет периодическую пруденциальную и деловую отчётность в Banco de Portugal, выполняет обязательства CMVM по ведению бизнеса, клиентским активам и рассмотрению жалоб, поддерживает актуальность программы ПОД/ФТ в соответствии с Законом № 83/2017 и Travel Rule, а также сохраняет капитал, корпоративное управление и реальное присутствие, которые обеспечили получение лицензии. Оба надзорных органа проводят проверки, а санкции по MiCA достигают потолков, установленных на уровне ЕС. Мы настраиваем отчётный календарь и остаёмся вашим постоянным партнёром по комплаенсу, чтобы лицензия оставалась в силе.
DORA и устойчивость ИКТ
Закон о цифровой операционной устойчивости (DORA, Регламент (ЕС) 2022/2554) распространяется на каждый CASP, авторизованный по MiCA, и действует с 17 января 2025 года; Banco de Portugal является органом правоприменения. Он устанавливает пять столпов: управление рисками ИКТ, уведомление об инцидентах (первичное уведомление в течение 4 часов с момента классификации как серьёзного), тестирование устойчивости, управление рисками ИКТ третьих сторон и обмен информацией. Тестирование под управлением угроз применяется только к субъектам, обозначенным регулятором как значимые; большинство малых и средних CASP проводят только общее тестирование. Мы встраиваем совместимый с DORA фреймворк ИКТ в вашу заявку и вводим его в эксплуатацию после авторизации.
Банковское обслуживание
Банковское обслуживание — это то ограничение, которое превращает португальскую лицензию в реально работающий бизнес, и это часть того, что мы обеспечиваем. Статья 70 MiCA требует, чтобы средства клиентов хранились в лицензированном кредитном учреждении, а не в EMI, на обособленном счёте до конца следующего рабочего дня. Это означает два уровня: операционный счёт для повседневных расчётов и отношения с кредитным учреждением для сохранности средств.
Отечественные банки по-прежнему осторожны с криптобизнесом, и авторизация MiCA повышает репутацию, не гарантируя одобрения. Рабочая схема сочетает лицензированное EMI ЕС для операционных платежей с кредитным учреждением ЕЭЗ, готовым вести счёт для сохранности средств по статье 70. Отношения по сохранности средств сложнее всего наладить, и обычно это занимает от двух до четырёх месяцев, поэтому мы начинаем и ведём эти переговоры в ходе этапа подачи заявки, а не после авторизации, — параллельно с подачей, чтобы банковское обслуживание было готово одновременно с лицензией. Институциональные отношения у нас есть напрямую, и мы задействуем их в вашу пользу. Подробнее о банковском обслуживании для криптобизнеса →
Как Португалия соотносится с другими юрисдикциями
Португалия входит в число других криптоюрисдикций, в которых мы работаем: Литва и признанные центры — Кипр и Мальта, а также Гибралтар, Польша и Швейцария. Каждый маршрут MiCA предлагает единый паспорт ЕС или ЕЭЗ; отличия заключаются в сроках, налогах, зрелости регулирования и степени развитости авторизационного маршрута. Гибралтар функционирует по собственному режиму DLT вне MiCA, а Швейцария находится за пределами паспорта ЕС.
| Фактор | Португалия | Литва | Кипр | Мальта | Польша | Швейцария |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Режим | MiCA CASP | MiCA CASP | MiCA CASP | MiCA CASP | MiCA CASP | Swiss FINMA (вне ЕС) |
| Регулятор | Banco de Portugal + CMVM | Банк Литвы | CySEC | MFSA | KNF | FINMA |
| Сроки | 6–12 месяцев | 4–8 месяцев | 4–6 месяцев | 9–18 месяцев | Не функционирует | 6–12 месяцев |
| Мин. капитал | €50 000–€150 000 | €50 000–€150 000 | €50 000–€150 000 | €50 000–€150 000 | €50 000–€150 000 (предлагаемые) | зависит от категории |
| Налог на прибыль | 19% (15% МСП с первых €50 тыс.) | 17% / 7% малый бизнес | 15% (с января 2026) | ~5% эффективная (система возврата) | 19% / 9% малый бизнес | ~12–14% эффективная (кантональный) |
| Долгосрочный прирост капитала физ. лица | 0% (удержание ≥ 365 дней) | 15% (20% свыше ~€277 тыс.) | 8% фиксированная (с 2026) | 0%–35% (в каждом случае индивидуально) | 19% фиксированная | 0% (частное состояние) |
| Паспорт ЕС | Да | Да | Да | Да | Нет (законодательство заблокировано) | Нет (вне ЕЭЗ) |
| Зрелость маршрута | Новый (закон в силе с декабря 2025) | Устоявшийся (опытный надзорный орган) | Устоявшийся (опыт CIF/AML) | Устоявшийся (бывший режим VFA) | Маршрута CASP нет | Устоявшийся (Закон о DLT) |
| Кому подходит | Доступ к рынку ЕС + долгосрочные индивидуальные держатели; экосистема Лиссабона | Доступ к рынку ЕС с оптимизацией затрат; финтех-экосистема | Финансово-сервисные группы; пересечение с деятельностью инвестиционных фирм | Крупные биржи; англоязычные операции | По состоянию на 2026 год, имплементация MiCA отсутствует | Выпуск токенов и DLT-нативные модели вне ЕС |
Ключевое отличие: маршруты ЕС напрямую применяют минимальные требования MiCA к капиталу, поэтому различия касаются зрелости маршрута и налогообложения. Главное преимущество Португалии — льгота для физических лиц при долгосрочном удержании, выгодная основателям, а не юридическому лицу. Для самого CASP низкая эффективная ставка Мальты через систему возврата и ставка IRC 15% на Кипре ниже, чем 19% IRC в Португалии, и обе юрисдикции предлагают более устоявшиеся, англоязычные авторизационные маршруты. Литва — более дешёвый и быстрый балтийский вариант с опытным надзорным органом; в Польше после повторяющихся законодательных блокировок по-прежнему нет функционирующего маршрута CASP; Швейцария — это вариант вне ЕС для DLT-нативных моделей и эмиссии токенов, которым не нужен паспорт ЕС. Авторизационный маршрут Португалии открылся лишь в конце декабря 2025 года, поэтому его привлекательность — паспорт ЕС плюс налоговая позиция основателей, а не устоявшийся конвейер заявок.
Мы напрямую ведём криптолицензирование в Литве, на Кипре, на Мальте, Гибралтаре, Польше и Швейцарии, а также в Португалии — самостоятельно осуществляя регистрацию компаний, подачу лицензионных заявок, банковское обслуживание и комплаенс после лицензирования. Если другая юрисдикция лучше подходит для вашей модели, мы скажем об этом прямо и подадим заявку там. Посмотреть, где мы работаем →
Часто задаваемые вопросы
Что делает Tomberg & Partners для получения португальской лицензии CASP?
Мы ведём весь процесс и несём ответственность за результат. Мы регистрируем вашу португальскую компанию, вносим капитал, назначаем орган управления, комплаенс-офицера и MLRO, открываем реальный офис в Португалии, формируем полный комплаенс-пакет, подаём заявку в Banco de Portugal и получаем обязательное заключение CMVM, а также непосредственно взаимодействуем с регулятором до получения авторизации. Мы организуем оба уровня банковского обслуживания и налаживаем текущую отчётность. Вы работаете с единой ответственной фирмой и нашими местными специалистами, а не с цепочкой посредников. Свяжитесь с нами — мы определим объём работ и стоимость вашего дела.
Сколько это стоит?
Это зависит от ваших классов услуг, структуры и сложности, поэтому мы определяем объём работ по каждому проекту и называем стоимость, а не публикуем единую цифру. Капитал установлен MiCA и зафиксирован в вашей компании: €50 000 для класса 1, €125 000 для класса 2 и €150 000 для класса 3. Расскажите нам, что вы строите — мы озвучим стоимость.
Какой орган выдаёт авторизацию MiCA CASP в Португалии?
Португалия применяет двухуровневую регуляторную модель в соответствии с Законом № 69/2025. Banco de Portugal является ведущим компетентным органом по авторизации CASP, пруденциальному надзору и корпоративному управлению и принимает решение по каждой заявке. CMVM — регулятор рынка ценных бумаг — осуществляет надзор за ведением бизнеса, сохранностью активов клиентов, рассмотрением жалоб, конфликтами интересов и манипуляциями на рынке, а также выдаёт обязательное заключение в ходе авторизации в течение 10–15 рабочих дней. Мы подаём заявку в Banco de Portugal и управляем отношениями с обоими надзорными органами.
Какая форма компании требуется для получения португальской лицензии CASP?
Требуется португальская компания — как правило, Sociedade por Quotas (Lda) или Sociedade Anónima (S.A.); мы регистрируем её до подачи заявки на CASP. Разрешено 100%-ное иностранное владение. Каждый квалифицированный акционер, владеющий 10% и более, проходит проверку на соответствие требованиям деловой репутации и квалификации, включая верификацию источника происхождения средств, которую мы подготавливаем вместе с вами. Необходимо не менее двух исполнительных директоров по принципу четырёх глаз, а также комплаенс-офицер и MLRO.
Что происходит с существующими португальскими регистрациями VASP в рамках MiCA?
Субъекты, зарегистрированные в Banco de Portugal в качестве поставщиков услуг виртуальных активов, начавшие и уведомившие о своей деятельности до 30 декабря 2024 года, могут продолжать работу в рамках переходного периода до 1 июля 2026 года либо до получения или отказа в авторизации MiCA. Автоматической конвертации нет: каждый VASP, действующий в переходный период, обязан подать полную заявку на авторизацию MiCA CASP в Banco de Portugal для продолжения деятельности после истечения срока. Мы подаём полную заявку за вас — независимо от того, являетесь ли вы действующим VASP или новым заявителем.
Сколько времени занимает получение авторизации?
6–12 месяцев от начала до конца: 2–6 недель на регистрацию и капитал, 8–12 недель на формирование комплаенс-пакета, затем — установленные законом 25 рабочих дней на проверку полноты и 40 рабочих дней на рассмотрение по существу, плюс обязательное заключение CMVM в течение 10–15 рабочих дней. Поскольку авторизационный маршрут Португалии открылся лишь в конце декабря 2025 года, мы формируем дело непосредственно по стандарту MiCA и следим за тем, чтобы регуляторный процесс шёл без задержек.
Каков минимальный размер капитала для португальского MiCA CASP?
Португалия напрямую применяет требования MiCA к собственным средствам в соответствии со статьёй 67 и Приложением IV: €50 000 для услуг класса 1, €125 000 для класса 2 (добавляется хранение и обмен) и €150 000 для класса 3 (добавляется управление торговой площадкой). Пруденциальный порог — наибольшее из постоянного минимума или одной четверти фиксированных накладных расходов за предыдущий год; он может быть выполнен за счёт собственных средств, квалифицирующего страхового полиса или сопоставимой гарантии. Португалия не устанавливает национальных надбавок к минимумам MiCA. Мы подтверждаем класс, необходимый для вашей модели, до того, как вы фиксируете капитал.
Может ли португальский CASP получить единый паспорт для работы во всех государствах — членах ЕС?
Да. Статья 65 MiCA предоставляет португальскому CASP право оказывать услуги в сфере криптоактивов во всех 30 государствах ЕЭЗ посредством единого уведомления в Banco de Portugal. Охватывается как трансграничное оказание услуг, так и открытие филиалов; никакой дополнительной авторизации, капитала или периода ожидания со стороны принимающих регуляторов не требуется. Исландия, Лихтенштейн и Норвегия входят в зону паспортирования MiCA в соответствии с Решением Совместного комитета ЕЭЗ № 41/2025. Мы подаём уведомление о паспортировании для рынков, на которых вы планируете работать.
Поможете ли вы с открытием банковского счёта для лицензированного CASP?
Да. Статья 70 MiCA требует, чтобы средства клиентов хранились в лицензированном кредитном учреждении, а не в EMI, на обособленном счёте до конца следующего рабочего дня. Мы организуем оба уровня: операционный счёт в лицензированном EMI ЕС и отношения с кредитным учреждением для сохранности средств клиентов. Мы начинаем в ходе подачи заявки, чтобы банковское обслуживание было готово к моменту выдачи лицензии.
Распространяется ли лицензия на токенизированные ценные бумаги или RWA?
Нет. Статья 2(4) MiCA исключает криптоактивы, квалифицируемые как финансовые инструменты. Токенизированная ценная бумага, акция, облигация или пай фонда регулируются в рамках MiFID II, Регламента о проспектах и пилотного режима ЕС по технологии распределённых реестров, надзор за которыми в Португалии осуществляет CMVM, а не в рамках MiCA. Если ваша модель предполагает это направление, мы определяем маршрут по ценным бумагам и совмещаем его с крипторазрешениями или лицензированием инвестиционных фондов ЕС.
Получить предложение по португальской криптолицензии
Мы регистрируем вашу португальскую компанию, формируем комплаенс-пакет, подаём заявку в Banco de Portugal, получаем авторизацию CASP и организуем банковское обслуживание. Мы непосредственно взаимодействуем с регулятором и несём ответственность за результат. Расскажите нам, что вы строите, — мы определим ваш путь к одобрению и озвучим стоимость. Если другая юрисдикция, в которой мы работаем, лучше подойдёт вам, мы скажем об этом прямо.
Банки & Платежи Компании и лицензии всё равно нужен банковский счёт
Банковское обслуживание — одно из трёх наших ключевых направлений. Мы помогаем высокорисковым и регулируемым компаниям открывать банковские и платёжные счета, в которых другие отказывают: мы работаем напрямую с EMI ЕС, платёжными организациями и банками, работающими с криптовалютой, предварительно подтверждаем готовность к сотрудничеству и проводим знакомство. Можно воспользоваться вместе с регистрацией компании и лицензией или отдельно.
Узнать о банковском обслуживании & платежах →
Связанные услуги
- Лицензирование CASP в Литве: быстрый и конкурентоспособный по стоимости маршрут MiCA в странах Балтии
- Лицензирование CASP на Кипре: авторизация CySEC с опытом в сфере финансовых услуг
- Лицензирование CASP на Мальте: устоявшийся маршрут MiCA с англоязычным судопроизводством
- Регистрация компаний в Европе: учреждение юридических лиц в ЕС и ЕЭЗ для криптобизнеса
- Банковское обслуживание для криптобизнеса: открытие счетов для лицензированных операторов