Üldpilt 2026. aastal
Panama pakub krüptoettevõtetele USD-põhist struktuuri 25% ettevõtte tulumaksuga, mis piirdub üksnes Panama-sisese tuluga, ilma eriotstarbelist virtuaalvara tegevusluba saamata, ning kõrgeim kohus lükkas 2022. aasta kavandatud raamistiku tagasi. 2026. aasta seisuga ei ole ükski järgnev eelnõu hääletusele jõudnud.
Territoriaalne põhimõte tundub automaatne, kuni ei jõuta DGI substantsi testini: Panama residendist arendajate või Panama-asuvate tegevusmeeskondadega Panama üksus maksab 25% tulumaksu välismaiste klientide tulult, mitte 0%. Panama toimib varakassa- või intellektuaalomandi kihina, kuna jurisdiktsioon maksustab töö tegemise koha, mitte kliendi asukoha järgi – seega struktureerige substantss Panamast välja, kui maksumäär teile oluline on.
Panama on kasutanud USA dollarit seadusliku maksevahendina koos balboaga alates 1904. aastast. Krüptooperaatorite jaoks tähendab see USD-põhist valdus- või tegevussõidukit ilma valuutakonverteerimise hõõrdumiseta ja sõltuvuseta siseriikliku keskpanga poliitikaotsustest. Código Fiscal’i artikli 694 territoriaalne maksupõhimõte vabastab välismaise tulu Panama ettevõtte tulumaksust, seega ei teki üksusel, mis teenib kauplemis-, vahetuse- või varakassatulu majanduslikult väljaspool Panamad, riigisisest maksukohustust.
Regulatiivne põhifakt seisneb selles, mida ei ole. Asamblea Nacional kiitis heaks 2022. aasta Ley de Criptoactivos, kuid Corte Suprema de Justicia kuulutas kogu projekti inexequible’ks “por razones de forma” 6. juunil 2023, tuginedes menetluslikule põhjendusele, et Asamblea oli teinud muudatusi väljaspool täitevvõimu vastuväidete ulatust. Järgnevat eelnõu, Proyecto de Ley 247, esitati märtsis 2025, kuid see ei ole üheski lugemisel heaks kiidetud. Käsitlege seda menetluses oleva seadusandlusena, mitte kehtiva õigusena. Mõistlik eeldus on, et mõni versioon lõpuks vastu võetakse, seega peaks täna ehitatud struktuur olema valmis taotlema mis tahes tegevusluba, mis kujuneb.
Panama sobib konkreetsele profiilile: asutajatele, kes sihivad mitte-EL-i kliente, tokenite varakassastruktuuridele mujal emiteeritud varade puhul, Ladina-Ameerika rahavoogusid teenindavale maksekorralduse- ja OTC-infrastruktuurile ning intellektuaalomandi valdusüksustele, kus substantss asub väljaspool Panamad. See ei sobi institutsionaalsetele hoidlateenuse pakkujatele, kes vajavad regulaatori väljastatud hoidlategevuse luba, ettevõtetele, kes seavad prioriteediks EL-i turulepääsu, ega operaatoritele, kelle vastaspooled nõuavad järelevalve all olevat režiimi. Kui mõni neist tingimustest kehtib, on litsentseeritud jurisdiktsioon parem vastus ja me pakume krüptolitsentseerimist mitmes neist.
Regulatiivne raamistik
Panamas ei ole jõus ühtegi eriotstarbelise krüpto regulatiivset raamistikku. Krüptotegevus tugineb Decreto Ley 1 of 1999-le (väärtpaberid, kohaldatav ainult juhul, kui token vastab „valor" testile), Ley 23 of 2015-le (AML/CFT), Ley 32 of 1927-le (äriühingud) ja Ley 129 of 2020-le (tegelike kasusaajate register). SMV on kinnitanud neljas arvamuses, et krüptovarad ei ole väärtpaberid ega kuulu selle pädevusalasse.
Neli regulaatorit, ühtegi VASP-i järelevalveasutust
Panama ei ole määranud ühtegi VASP-i järelevalveasutust. Neli ametiasutust puudutavad krüptoperimeeetrit erinevate nurkade alt:
- Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) reguleerib väärtpabereid Decreto Ley 1 of 1999 alusel. See on andnud neli ametlikku arvamust (2018–2025), milles jõutakse järeldusele, et krüptovarad ei ole „valores". Viimane selgitas, et mittehoidlana toimiv krüptovahetus ja hoidlateenuse vahendamine ei vaja SMV tegevusluba ning litsentseeritud casas de valores ei tohi klientide nimel krüptovara hoida.
- Superintendencia de Bancos de Panamá (SBP) teostab järelevalvet pankade ja muude finantsiliselt kohustatud isikute üle Ley 23 of 2015 alusel. Selle põhiline avalik seisukoht, millega loobuti otsesest regulatiivsest pädevusest krüptotegevuse üle, pärineb 2018. aastast ja seda ei ole uuesti läbi vaadatud.
- Unidad de Análisis Financiero (UAF) on Panama finantsluure üksus, mis võtab vastu kahtlaste tehingute teateid ja koordineerib rahvusvaheliste finantsluure üksustega nii finantsiliste kui ka mitte-finantsiliste kohustatud isikute seas.
- Superintendencia de Sujetos No Financieros (SSNF), Ministerio de Economía y Finanzas’e alluvuses, teostab järelevalvet määratud mitte-finantsiliste ettevõtete üle ja haldab Registro Único de Beneficiarios Finales (RUBF) Ley 129 of 2020 alusel.
VASP-tegevust ei ole praegu loetletud Ley 23 of 2015 artiklis 23. Praktiline tagajärg on see, et Panama krüptoettevõttel puudub konkreetne järelevalveasutus, kes selle AML-programmi kontrolliks – kuni Ley 23 ei muudeta VASP-e lisades või uut režiimi ei looda.
Kus väärtpaberiõigus ikkagi kehtib
Token, mis vastab „valor" definitsioonile Decreto Ley 1 of 1999 alusel (tavaliselt omakapital, võlg, kasumiosalus või tuletis), kutsub esile täieliku SMV jurisdiktsiooni: prospekt, registreerimine ja vahendaja litsents kohalduvad kõik. Levinud viga on eeldada, et SMV seisukoht „mitte valor" katab iga tokenidisaini. See ei kata; testi kohaldatakse iga tokeni puhul eraldi. Samuti puudub Panamas stabiilse krüptovara jaoks spetsiifiline raamistik, seega jääb emitent, kes ei võta hoiuseid ega anna laenu, kehtiva tõlgenduse kohaselt nii pangandusseaduse kui ka väärtpaberiõiguse perimeeetrist välja.
Kuidas krüptovara käsitletakse ilma tegevusloata
Panama ei väljasta ühtegi eriotstarbelise krüptotegevusluba. Krüptotegevust käsitletakse nelja paralleelse perimeeetri alusel: väärtpaberiõigus (ainult juhul, kui token on valor); AML-kohustused (ainult juhul, kui operaator on loetletud kohustatud isik, milleks krüptoettevõtted praegu ei ole); pangandusõigus (ainult juhul, kui tegevus kujutab endast pangandust); ning üldine äri- ja maksuõiguslik raamistik, mis kehtib iga Panama ettevõtte suhtes.
| Perimeeter | Reguleeriv õigus | Mida see tähendab krüptoettevõttele |
|---|---|---|
| Väärtpaberid | Decreto Ley 1 of 1999 | SMV registreerimine ja vahendaja litsents kohalduvad ainult juhul, kui token vastab „valor" testile. Enamik natiivseid, kasutus- ja maksetokeneid ei vasta. |
| AML/CFT | Ley 23 of 2015 | Krüpto/VASP tegevust ei ole praegu loetletud kohustatud isikuna. Puhtad vahetus- või hoidlateenuse operaatorid ei ole formaalselt kohustatud, kuigi panganduse avamine toob kaasa de facto AML-standardid. |
| Pangandus | Pangandusseadus 2008 (muudetud kujul) | Vahetus, hoidlus ja OTC ei kujuta endast pangandust. Stabiilse krüptovara emitent, kes ei võta hoiuseid, jääb perimeeetrist välja. |
| Äriühing & maks | Ley 32 of 1927 (S.A.); Código Fiscal | Standardsed resident-esindaja, raamatupidamise (Ley 52 of 2016, Ley 254 of 2021), tegelike kasusaajate (Ley 129 of 2020) ja territoriaalse maksu kohustused kohalduvad alati. |
Ilma tegevusloata võib Panama Sociedad Anónima teostada mittehoidlana toimivat vahetust ja maakleritegevust, hoidlateenust mitte-Panama klientidele, OTC-kauplemist, tokenite varakassahaldust, intellektuaalomandi valdust plokiahela protokollide jaoks, maksekorralduse tegevust, mis ei kujuta endast pangandust, ning konsulteerimis- või SaaS-teenust. Aus hinnang on see, et Panama struktuuri mõistetakse kõige paremini kui äritegevuse- või varakassakihti ettevõttele, mille kliendid ja substantss asuvad mujal – mitte iseseisva regulatiivse ankruna, millele vastaspoolpank või institutsionaalne investor saaks tugineda.
Struktuur ja nõuded
Panama ei kehtesta ühtegi krüptospetsiifilisi tegevusnõudeid. Sociedad Anónima’le kohalduvad standardsed äriühingute nõuded: Panama resident-esindaja, minimaalselt kolm juhatuse liiget, tegelike kasusaajate registreerimine RUBF-i kaudu 15 tööpäeva jooksul ning raamatupidamine Ley 52 of 2016 muudetud kujul. Miinimumkapitali ei ole, sobivus- ja nõuetekohasuse kontrolli ei toimu ning regulaatori ajakava ei kehti, kuna tegevusluba ei anta.
| Nõue | Lävi |
|---|---|
| Resident-esindaja | Kohustuslik Panama abogado või idoneidad’i omav advokaadibüroo |
| Juhatuse liikmete miinimum | 3 (mis tahes kodakondsusega) |
| Osanike miinimum | 1 (juriidiline või füüsiline isik; mis tahes kodakondsusega) |
| Volitatud aktsiakapital | USD 10 000 standardne (sissemakset ei nõuta) |
| Tegelike kasusaajate register | Resident-esindaja esitab RUBF-i kaudu 15 tööpäeva jooksul; uuendused 5 tööpäeva jooksul pärast muutust |
| Raamatupidamisdokumendid | 5-aastane säilitamine; iga-aastane esitamine resident-esindajale 30. aprilliks |
| AML/CFT programm | VASP-ide jaoks seaduslikult kohustuslik ei ole; de facto nõutav panganduse avamiseks |
| Sobivus / kapitalinõuetekohasus | Ei kohaldu (tegevusluba ei väljastata) |
| Kohalik kontor / kohalik juhatuse liige | Offshore-ainult tegevuse jaoks ei nõuta |
Ükski regulaator ei teosta sobivuse kontrolli, kuid kogenud operaatorid koostavad siiski sobivuse ekvivalentse toimiku (juhatuse liikmete ja tegelike kasusaajate taustakontrollid, rahaliste vahendite päritolu dokumentatsioon, auditeeritud finantsaruanded, kui saadaval), kuna panganduse avamine kohaldab sisuliselt sama standardit, mida regulaator kohaldaks. Resident-esindaja on ainus kohustuslik kohalik kohalolu; see esitab RUBF-i kande, hoiab äriühingu raamatupidamist ja võtab vastu ametlikud teated.
AML-i osas ei ole krüpto- ja VASP-tegevust praegu loetletud kohustatud isikuna Ley 23 of 2015 alusel ning Panama VASP-idele seadusjärgset Travel Rule’i ei kehti. Praktikas kohaldavad pangad ja EMI-d, kes ärikontot avavad, institutsioonilisi AML-standardeid, seega on täielik nõuetele vastavuse komplekt (AML-käsiraamat, riskihinnang, sanktsioonide kontroll, KYC/KYB, tehingute jälgimine ja SAR/STR menetlused) praktiline panganduse avamise lävi, ehkki ükski Panama järelevalveasutus seda ei kontrolli.
Maksustamine
Panama kohaldab 25% ettevõtte tulumaksu ainult Panama-sisesele tulule, vabastades välismaise tulu territoriaalse põhimõtte alusel Código Fiscal’i artikli 694 kohaselt. ITBMS (käibemaks) 7% kohaldub Panama-sisestele müükidele, mille aastakäive ületab USD 36 000. DGI ei ole krüptotulu kohta konkreetseid juhiseid andnud, mistõttu kohaldatakse üldist territoriaalset raamistikku.
Territoriaalne põhimõte on sisuline eelis, kuid mitte üldine maksuvabastus. DGI kohaldab substantsi ja allika testi: tulu tegevustest, mis on toimunud Panamas, on Panama-sisene allikas isegi juhul, kui klient on välismaine, ning tulu tegevustest, mis on toimunud väljaspool Panamad, on välismaine allikas isegi juhul, kui klient on Panamast. Panama krüptooperaatoril, kellel on Panama residendist arendajad ja Panama-asuv tegevussubstantss, ei saa üldist 0% määra välismaiste klientide tulult. Iga-aastane tasa única frantsiisimaks USD 300 kohaldub igale üksusele sõltumata allikast, samuti iga-aastane tulumaksustus ja ITBMS-i aruanded registreeritud isikutele.
Läbipaistvuse osas kirjutas Panama alla OECD krüptovarade aruandlusraamistiku lepingule (CARF-MCAA) ja ühise aruandlusstandardi (CRS) lepingu lisale (CRS-MCAA) 2. detsembril 2025. Esimest tõhusat CARF-vahetust oodatakse 2027. aasta aruandlusaasta kohta, sõltuvalt siseriiklikust rakenduseeskirjast, mida ei ole veel vastu võetud. See viib Panama kooskõlla OECD läbipaistvusstandardiga, mida institutsionaalsed vastaspooled nüüd ootavad.
Pangandus
Pangandusele juurdepääs on Panama praktiline piirang, kuigi ükski seadus ei keela krüptoettevõtetele pangateenuseid. Kohalikud pangad kohaldavad krüptotegevusega taotlejatele tõhustatud hoolsusmeetmeid ning tegevusloa puudumine muudab konto avamise raskemaks, mitte lihtsamaks, kuna pole tegevusluba, mida esitada. Dollariseeritud süsteem eemaldab valuutakonverteerimise hõõrdumise, kuid ei alanda konto avamise läve.
Kohaliku panganduse juurdepääs on tavaliselt binaarne: kas panga riskiisu hõlmab kliendi profiili või mitte. Panama ajalooliste nimekirjadega seotud de-riskimisrefleks nõrgeneb, kuid ei ole kadunud, seega kasutavad enamik operaatoreid mitmekihilist arhitektuuri ühe konto asemel: selektiivne Panama konto kohalike kohustuste jaoks; üks või mitu kontot litsentseeritud EL-i EMI-ga kliendivoogude jaoks; piirkondlikud Ladina-Ameerika pangarahad LatAm-i fiatkorritoride jaoks; ning stablecoini liinid piiriülese arvelduse jaoks.
Pangandus on üks meie põhiteenustest. Kus pakume asutamist või litsentseerimist, aitame klientidel struktureerida ja läheneda usaldusväärse pangandusarhitektuuri juurde osana kokkuleppest, alati läbi krediidiasutuste ja litsentseeritud EMI-de, kellega me otse koostööd teeme. Me ei nimeta panku avalikult ega suuna klienti kontrollimata vahendajale.
Rahvusvaheline positsioon
Panama on praegu vabastatud peamistest rahvusvahelistest AML-jälgimisnimekirjadest. Rahapesuvastane töökond (FATF) eemaldas Panama oma „suurenenud järelevalve all olevate jurisdiktsioonide" nimekirjast 27. oktoobril 2023 koos Albaania, Kaimanisaarte ja Jordaaniaga pärast mitmeaastase saneerimisprogrammi läbimist. Euroopa Komisjon eemaldas Panama seejärel EL-i AML-i kõrge riskiga kolmandate riikide nimekirjast komisjoni delegeeritud määruse (EL) 2025/1184 kaudu, kuupäevaga 10. juuni 2025, mis avaldati Euroopa Liidu Teatajas 9. juulil 2025. 2026. aasta seisuga ei ole Panama kummaltki nimekirjal ning jääb GAFILAT-i vastastikuse hindamise tsükli alla.
EL-i turulepääs
Panama krüptoüksus ei anna EL-i passiõigusi; MiCA-l puudub kolmanda riigi samaväärsuse režiim. Artikkel 61 lubab kolmanda riigi ettevõtjatel EL-i kliente teenindada ainult kliendi tõeliselt soovimata algatusel ning ESMA juhendid tõlgendavad seda kitsendavalt: EL-i suunatud turundus, EL-i keelne sisu, geograafiliselt suunatud reklaam või EL-i mõjuisikud tühistavad kõik selle. See on mõeldud üksikute kontaktide, mitte süstemaatilise turulepääsu jaoks. Operaatorid, kellel on oluline EL-i klientide baas, vajavad CASP-i tegevusluba mõnes EL-i liikmesriigis, mis on täpselt selline töö, mida me pakume. Vt Pöördkontakt MiCA alusel →.
Tugevused ja piirangud
Panama vahetab institutsioonilise regulatiivse kaalu välja kulude, kiiruse ja territoriaalse maksuefektiivsuse vastu. Tugevused on reaalsed operaatoritele, kelle kliendid ja substantss asuvad väljaspool Panamad; piirangud on kõige olulisemad operaatoritele, kes vajavad regulaatori väljastatud tegevusluba institutsionaalsete vastaspoolte jaoks või EL-i turulepääsuks.
- Eriotstarbelise krüptotegevusloa ei nõuta. Taotlustasu ei ole, miinimumkapitali ei ole, regulaatori ajakava ei kehti, sobivustesti ei toimu.
- Territoriaalne maksusüsteem. Välismaine tulu on vabastatud Código Fiscal’i artikli 694 alusel; Panama-sisest tulu maksustatakse 25% määraga.
- USD seadusliku maksevahendina. Valuutakonverteerimise hõõrdumist ei ole; raamatupidamis- ja korrespondentpangandusinfrastruktuur töötab USD-s.
- Kiire, madala hinnaga asutamine. Äriühingu sõiduk asutub mõne nädala jooksul, litsentseerimisprotsessi ei pea läbima.
- FATF ja EL-i AML puhastatud. FATF-i hallilt nimekirjalt alates 2023. aastast ja EL-i kõrge riskiga nimekirjalt alates 2025. aastast; korrespondentpangandus on suures osas normaliseerunud.
- × Regulaatori väljastatud tegevusluba puudub. Vastaspooled ja institutsionaalsed investorid, kes seda nõuavad, leiavad, et Panama on ebapiisav. Parem valik: järelevalvatav režiim nagu MiCA CASP EL-i ulatuse jaoks, struktureeritud koos Panamaga ainult varakassana.
- × EL-i passiõigust ei ole. Panama üksus ei saa turustada krüptovarateenuseid EL-i klientidele riknemata MiCA-t. Parem valik: CASP-i tegevusluba EL-i liikmesriigis täieliku passeerimisõiguse jaoks.
- × Kohalik pangandus on piirav. Panama pangad kohaldavad tõhustatud hoolsusmeetmeid; konto avamine võib ebaõnnestuda kliendipõhise geograafia või sektori tõttu. Leevendus: planeerige mitmekihiline pangandusarhitektuur algusest peale, mitte ei tugine ühele kontole.
- × Seadusandlik ebakindlus. Tulevane seadus võib luua režiimi, mis nõuab tagasiulatuvalt AML-, kapitali- või järelevalveuuendusi. Leevendus: ehitage AML-programm FATF-i soovituse 15 standardile vastavaks juba esimesest päevast, et kõigisse tulevastesse režiimidesse saaks siseneda ilma restruktureerimiseta.
- × Mainekaugus. Panama kannab endiselt 2016. aasta Panama Papers’i ja ajalooliste nimekirjade koormust, ehkki mõlemad nimekirjad on nüüd puhastatud. Leevendus: positsioonige Panama struktureerimis- või varakassajurisdiktsioonina ning paigutage tegevussubstantss ja kliendile suunatud bränd mujale.
Panama võrdlus teistega
Panama, Kosta Riika, El Salvador ja Kaimanisaared moodustavad Kesk-Ameerika ja Kariibi mere klastri, millel on järsult erinevad regulatiivsed hoiakud. Panama ja Kosta Riika jagavad eriotstarbelist tegevusluba mittevajava hoiakut; El Salvadoril on reaalne CNAD-juhitud litsentseerimisrežiim; Kaimanisaartel on institutsionaalse kaaluga VASP Act. Eesti ankurab EL-MiCA võrdluse.
| Tegur | Panama | Kosta Riika | El Salvador | Kaimanisaared | Eesti |
|---|---|---|---|---|---|
| Tegevusloa liik | Eriotstarbelise krüptotegevusloa ei nõuta | Eriotstarbelise krüptotegevusloa ei nõuta (eelnõu 22.837 menetluses) | CNAD PSAD/PSB litsents | VASP-i registreerimine (1. faas) või VASP-i litsents (2. faas) | MiCA CASP-i tegevusluba |
| Regulaator | VASP-idele määratud puudub | Määratud puudub (SUGEF AML-i jaoks, kui eelnõu 22.837 jõustub) | Comisión Nacional de Activos Digitales (CNAD) | CIMA | Finantsinspektsioon |
| Ajakava | 2–4 nädalat äriühingu asutamine; regulaatori ajakava puudub | 2–6 nädalat äriühingu asutamine; regulaatori ajakava puudub | 60–120 tööpäeva CNAD-i tegevusloaks | 6–9 kuud (1. faas); 9–12 kuud (2. faasi litsents) | 6–12 kuud MiCA CASP-i tegevusloaks |
| Min. kapital | Fikseeritud miinimum puudub | Fikseeritud miinimum puudub | USD 250 000 (PSAD); USD 50 000 (PSB) | USD 100 000 tüüpiliselt VASP 2. faasi jaoks | EUR 50 000–150 000 (MiCA artikkel 67) |
| Kogukulud 1. aastal | USD 8 000–25 000 | USD 6 000–20 000 (sarnane tegevusloa puudumise kulustruktuuriga) | USD 80 000–200 000 (regulaatoriga järelevalvatav režiim) | USD 75 000–200 000 (regulaatoriga järelevalvatav režiim) | EUR 150 000–400 000 (täielik MiCA protsess) |
| Ettevõtte tulumaks | 25% ainult Panama-siseselt (territoriaalne) | 30% ainult Kosta Riika-siseselt (territoriaalne) | 30% standard (digitaalvara soodustustega LEAD alusel) | 0% (Kaimanisaartel ei ole ettevõtte tulumaksu) | 0% jaotamata kasumilt; 22%/78% jaotamisel |
| Kohalik kohalolu | Resident-esindaja + 3 juhatuse liiget | Resident-esindaja + 1 juhatuse liige | Kohalik kohalolu + määratud nõuetele vastavuse ametnik | Kohalik registreeritud kontor, 3 juhatuse liiget, 1 sõltumatu (2. faas) | UAB + kohalik juhatuse liige + kohalik AML-ametnik CASP-i jaoks |
| EL-i passiõigus | Ei (ainult pöördkontakt artikli 61 alusel) | Ei (ainult pöördkontakt artikli 61 alusel) | Ei (ainult pöördkontakt artikli 61 alusel) | Ei (ainult pöördkontakt artikli 61 alusel) | Jah (MiCA pass 30 EMÜ riiki) |
| FATF-i staatus | Puhastatud (oktoobri 2023 eemaldamine) | FATF-i hallil nimekirjal ei ole | FATF-i hallil nimekirjal ei ole; suurendatud dialoogi all | Puhastatud (oktoobri 2023 eemaldamine) | EL-i/FATF-i liige |
| Sobib kõige paremini | USD varakassa, LatAm-i vood, intellektuaalomandi valdus, madala hinnaga asutamine | Sarnane profiil Panamaga, veidi odavam | Operaatorid, kes otsivad reaalset tegevusluba + LatAm-i ankrut | Institutsionaalne hoidlus, fondide infrastruktuur | EL-i klientide juurdepääs, MiCA passeerimisõigus |
Panama ja Kosta Riika on lähimad võrdsed: mõlemad asuvad struktureerimiskvadrandis, mitte tegevusloa omandamise kvadrandis, Panama USD seadusliku maksevahendiga kui peamine eristaja. El Salvador oma reaalse PSAD/PSB režiimiga Ley de Emisión de Activos Digitales alusel on usaldusväärne võrdluspartner operaatoritele, kes soovivad tõelist Ladina-Ameerika tegevusluba; Panama on kergema puutega tegevuskiht.
Millal Panama sobib ja millal mitte
Panama sobib siis, kui teie substantss, kliendid ja vastaspooled asuvad väljaspool Panamad, USD struktuur on oluline, ükski vastaspool ei nõua regulaatori väljastatud tegevusluba ning saate aktsepteerida ebakindlust seoses tulevase krüptoseadusega. Litsentseeritud jurisdiktsioon on parem vastus siis, kui vajate institutsionaalset hoidlust suuremas mahus (kaaluge Kaimanisaari), olulist EL-i kliendibaasi (EL-i MiCA CASP, mida me pakume), või regulaatori väljastatud Ladina-Ameerika tegevusluba (El Salvador). Kui EL-i kliendid on olulised, litsentseerige nõuetekohaselt, mitte ei tugine pöördkontaktile turunduskanalina; artikli 61 selline käsitlemine seab operaatorid täitemenetluse ohtu.
Korduma kippuvad küsimused
Kas krüptovara on Panamas seaduslik?
Jah. Krüptovara tegevus ei ole Panamas keelatud. Superintendencia del Mercado de Valores on andnud neli ametlikku arvamust, milles kinnitatakse, et krüptovarad ei ole „valores" Decreto Ley 1 of 1999 tähenduses ega kuulu seega SMV jurisdiktsiooni alla. Superintendencia de Bancos de Panamá ei ole alates oma 2018. aasta kommunikéest krüptovara tegevuse üle järelevalvet nõudnud. Panamas ei ole seadust, mis keelaks krüptovara vahetuse, hoidmise, OTC-kauplemise või tokenite emiteerimise, kuid samuti puudub seadus, mis loob eriotstarbelist VASP-tegevusloa režiimi.
Kas Panamas on krüptotegevusluba?
Ei. Panama ei väljasta 2026. aasta seisuga ühtegi eriotstarbelise krüpto- ega VASP-tegevusluba. 2022. aasta Ley Cripto tunnistati Corte Suprema de Justicia poolt täies ulatuses inexequible’ks 6. juunil 2023 ning järgnev eelnõu (Proyecto de Ley 247, esitatud märtsis 2025) ei ole komisjonist edasi liikunud. Krüptoettevõtted kasutavad standardset Sociedad Anónima’t ja tegutsevad üldise äri-, väärtpaberi- ja AML-õiguse raames. Taotlustasu ei ole, miinimumkapitali ei ole ning sobivus- ja nõuetekohasuse kontrolli ei toimu, kuna tegevusluba ei anta.
Kas krüptotulu maksustatakse Panamas?
Panama rakendab territoriaalset maksusüsteemi. Välismaised tuluallikad on vabastatud 25% ettevõtte tulumaksust Código Fiscal’i artikli 694 alusel; Panama-sisesed tuluallikad maksustatakse 25% määraga. DGI ei ole 2026. aasta seisuga krüptotulu kohta konkreetseid avalikke juhiseid avaldanud, mistõttu kohaldatakse üldist territoriaalset raamistikku: krüptotulu, mis teenitakse Panamast väljaspool toimuvate tegevuste kaudu, on välismaine tuluallikas ja maksuvaba, samas kui Panamas toimuvate tegevuste kaudu teenitud tulu on Panama tuluallikas ja maksustatav. ITBMS (käibemaks) 7% kohaldub Panama-sisestele müükidele, mille aastakäive ületab USD 36 000.
Kas Panama krüptoettevõte võib teenindada EL-i kliente?
Panama krüptoüksusel ei ole EL-i passiõigusi. MiCA ei sisalda kolmanda riigi samaväärsuse režiimi, seega puudub mehhanism, mille kaudu Euroopa Komisjon saaks tunnustada EL-i välist tegevusluba MiCA CASP-i tegevusloaga samaväärsena. MiCA artikkel 61 lubab kolmanda riigi ettevõtjatel EL-i kliente teenindada ainult juhul, kui klient algatab kontakti täielikult omal algatusel, ning ESMA juhendid tõlgendavad seda erandit kitsendavalt: igasugune EL-i suunatud turundus, EL-i keelne veebisisu, geograafiliselt suunatud reklaam või EL-i mõjuisikute kasutamine tühistab selle erandi. Operaatorid, kes soovivad süstemaatilist EL-i turulepääsu, peaksid hankima eraldi CASP-i tegevusloa mõnes EL-i liikmesriigis. Vt Pöördkontakt MiCA alusel →.
Kas Panama on endiselt FATF-i hallil nimekirjal?
Ei. Rahapesuvastane töökond (FATF) eemaldas Panama oma „suurenenud järelevalve all olevate jurisdiktsioonide" nimekirjast 27. oktoobril 2023 koos Albaania, Kaimanisaarte ja Jordaaniaga. Panama eemaldati ka EL-i AML-i kõrge riskiga kolmandate riikide nimekirjast Euroopa Komisjoni delegeeritud määruse (EL) 2025/1184 kaudu, mis on dateeritud 10. juuniga 2025 ja avaldati Euroopa Liidu Teatajas 9. juulil 2025. 2026. aasta seisuga on Panama mõlemast nimekirjast välja arvatud.
Mis juhtub, kui Panama võtab vastu krüptoseaduse?
Kui Proyecto de Ley 247 või selle järeltulija kiidetakse heaks ja kirjutatakse seaduseks alla, loob Panama eriotstarbelist VASP-i või krüptovara teenuse pakkuja tegevusloa režiimi. Olemasolevatele operaatoritele kehtestataks seaduses sätestatud üleminekuaken (FATF-nõuetele vastavate režiimide puhul tavaliselt 6–18 kuud) enne uue tegevusloa taotlemist. Operaatorid, kes ehitavad oma AML-programmi FATF-i soovituse 15 standardile vastavaks juba algusest, on valmis sisenema tulevasse režiimi ilma restruktureerimiseta. 2026. aasta seisuga ei ole eelnõu komisjonist prohijado edasi liikunud.
Kas Panama sobib teile?
Oskame öelda, kas Panama struktuur sobib teie tegevusega või kas litsentseeritud jurisdiktsioon teenib teid paremini, ning seejärel seda ka ellu viia. Hankime krüptotegevuslubasid Leedus, Küprosel, Gibraltaril, Maltal, Poolas ja Šveitsis ning asutame ettevõtteid Panamas endas.
Pangandus & Maksed
Ettevõte ja tegevusluba vajavad endiselt pangakontot
Pangandus on üks meie kolmest põhiteenustest. Aitame kõrge riskiprofiiliga ja reguleeritud ettevõtetel avada panga- ja maksekontosid, millest teised keelduvad: töötame otse EL-i EMI-de, makseasutuste ja krüptoteadlike pankadega, kinnitame huvi enne taotlemist ja teeme tutvustuse. Kasutage seda koos ettevõtte ja tegevusloaga või eraldiseisvalt.
Tutvu panganduse & maksetega →
Seotud
- Panama ettevõtte asutamine: Sociedad Anónima asutamine, mida me pakume
- Krüptolitsentseerimise ülevaade: jurisdiktsioonid, kus me tegevuslubasid hankime
- Pöördkontakt MiCA alusel: EL-i turulepääs mitte-EL-i operaatoritele
- Kõrge riskiprofiiliga ettevõtete lahendused: struktureerimine kõrge riskiprofiiliga sektoritele