Miks operaatorid vaatavad Hongkongile
Hongkong ühendab esimese tasandi globaalse finantskeskuse täielikult toimiva virtuaalvarade litsentseerimisrežiimiga, mida järelevalvab Securities and Futures Commission. SFC on litsentseerinud väikese, kuid kasvava hulga virtuaalvarade kauplemisplatvorme, HKMA on andnud esimesed stabiilse krüptovara emitendi tegevusload ning valitsuse poliitikadokument 2.0 (juuni 2025) andis märku edasilaiendamisest LEAP-raamistiku kaudu. Kompromissiks on kulud ja ajakava: Hongkong on kallim ja aeglasem kui Singapur või AÜE.
Hongkongi režiim on tahtlikult kaherajaline ja mitteülekantav: Securities and Futures Commission litsentseerib kauplemisplatvormi ühe režiimi alusel, Hong Kong Monetary Authority litsentseerib stabiilse krüptovara emiteerimise eraldi režiimi alusel ning kumbki tegevusluba ei anna mingit teed Euroopa turgudele – seega peavad olulise EL-i nõudlusega operaatorid taotlema eraldi CASP-tegevusluba EL-i liikmesriigis lisaks Hongkongi kuludele ja ajakavale. Tulu realiseerub ainult siis, kui teie põhivoog on institutsionaalne ja jae-Aasia–Vaikse ookeani piirkonna voog ning te suudate pühenduda 12–18-kuulisele protsessile ja ettekirjutuslikule külmhoidla mudelile.
Hongkongi atraktiivsus põhineb kombinatsioonil, mida konkureerivatel režiimidel on keeruline koos pakkuda: esimese tasandi finantskeskus HKD ja USD fiat-radadega ning sügava institutsionaalse investoribaasiga; sisuline, toimiv režiim, kus platvormid kauplevad seaduslikult ning esimesed stabiilse krüptovara emitendid on nüüd litsentseeritud Cap 656 alusel; jaeinvestori ligipääs „sobivate suure turukapitalisatsiooniga" virtuaalvaradele, mida Singapur on piiranud; ning atraktiivne maksurežiim – kaheastmeline tulumaks 8,25%/16,5%, kapitalikasumi maks puudub, käibemaks puudub ja territoriaalne tuluallikas. Aasia–Vaikse ookeani piirkonna voogusid sihtivate operaatorite jaoks on see loomulik Aasia-vastaspool Euroopa MiCA CASP-litsentsile.
See, mida režiim ei ole, on pass. Hongkongi tegevusluba ei anna õigust osutada teenuseid Euroopa Liidus, Ühendkuningriigis ega Ameerika Ühendriikides. Olulise EL-i nõudlusega operaatorid vajavad paralleelset CASP-tegevusluba EL-i liikmesriigis ning USA isikuid ei saa üldse teenindada. Tegelik piirang on 12–18-kuuline ajakava ja märkimisväärne esimese aasta kulu; taotlejad, kes kumbagi alahindavad, kipuvad protsessi keskel seisma jääma.
Regulatiivne raamistik
Hongkongi virtuaalvarade raamistik tugineb kolmele esmasele seadusele ning kahe regulaatori alammäärustest tulenevatele juhistele. Securities and Futures Ordinance (Cap 571) sätestab VATP-idele kohaldatavate 1. ja 7. liigi reguleeritud tegevuste litsentseerimisarhitektuuri. Anti-Money Laundering and Counter-Terrorist Financing Ordinance (Cap 615), mida muudeti 2022. aastal, lisas 5B osa, millega loodi eraldiseisev VASP-litsentseerimisrežiim, mis on kehtiv alates 1. juunist 2023. Stablecoins Ordinance (Cap 656) jõustus 1. augustil 2025 ja reguleerib fiat-viitega stabiilsete krüptovarade emiteerimist HKMA järelevalve all.
Mõiste: virtuaalvarade kauplemisplatvormi (VATP) tegevusluba
SFC-i väljastatud luba tsentraliseeritud virtuaalvarade kauplemisplatvormi käitamiseks Hongkongis. Tegevusluba antakse Securities and Futures Ordinance’i (Cap 571) alusel 1. liigi (väärtpaberitega tehingute tegemiseks) ja 7. liigi (automatiseeritud kauplemisteeenuste osutamiseks) reguleeritud tegevusteks koos AMLO 5B osa VASP-litsentsiga. Enamik platvorme omab mõlemat, kuna tokeni klassifikatsioon võib muutuda. Hongkong kohaldab kaheastmelist tulumaksu (8,25%/16,5%) litsentseeritu äritegevuse kasumile; kapitalikasumit ei maksustata.
Hongkongi esimene krüptovarade raamistik oli 2019. aastal käivitatud vabatahtlik liitumisrežiim, mis osutus liiga kitsaks. Seadusandlik nõukogu lõi kohustusliku VATP-režiimi AMLO 5B osa alusel, mis jõustus 1. juunil 2023; 12-kuuline üleminekukord lubas olemasolevatele platvormidele tegevuse jätkamist läbivaatamise ajal ning esimesed uue režiimi tegevusload anti välja 2024. aasta lõpus. Paralleelselt jõustus Stablecoins Ordinance 2025. aasta augustis ning HKMA andis oma esimesed kaks emitendi tegevusluba 2026. aasta aprillis.
Kattuvad režiimid
- HKMA stabiilse krüptovara emitent (Cap 656). Kohaldub fiat-viitega stabiilsete krüptovarade emiteerimisele Hongkongis või kõikjal emiteeritud HKD-viitega stabiilsetele krüptovaradele. Nõuab eraldi sissemakstud kapitali HKD 25 miljonit ning HKMA usaldatavusjärelevalvet.
- Tolli ja aktsiisiameti rahateeninduslitsentsi operaator (AMLO Cap 615 4. osa). Valuutavahetus või rahaülekanne, mis hõlmab ajalooliselt ka mõningaid krüptovara OTC-tehinguid. Krüptovara puhul asendatakse see suuresti kavandatava VA-diilerirežiimiga.
- SFC 9. liik (varahaldusteenused). Kohaldub portfellide haldamisele, mille eesmärk on selgelt virtuaalvarad, või portfellide puhul, kus vähemalt 10% brutovara väärtusest on virtuaalvarades. Lisab virtuaalvarade täienduseks litsentseerimistingimused.
- Kavandatavad VA-diileri ja VA-hoidla tegevusload. OTC-tehinguteks või kolmandate isikute virtuaalvarade hoidlateenusteks väljaspool SFC-litsentseeritud VATP-i. Seaduseelnõud on oodata LegCo-le 2026. aastal; üleminekukorda ei ole veel avaldatud.
Tegevusloa liigid ja hõlmatud tegevused
SFC VATP-tegevusluba reguleerib tsentraliseeritud virtuaalvarade kauplemisplatvorme, mis võtavad klientide varasid hoidlasse, hõlmates nii väärtpaberipõhist tegevust (1. liik + 7. liik) kui ka mitte-väärtpaberipõhist tegevust (AMLO 5B osa). SFC eelistab tugevalt kahekordset litsentseerimist, kuna tokeni klassifikatsioon võib muutuda. HKMA stabiilse krüptovara emitendi tegevusluba reguleerib fiat-viitega stabiilsete krüptovarade emiteerimist; algoritmilised või ebapiisavalt tagatud stabiilsed krüptovarad jäävad režiimi alt välja ja on sisuliselt keelatud. Virtuaalvarade fondide haldurid vajavad 9. liigi tegevusluba virtuaalvarade täiendusega.
Tegevuse piirangud
SFC-litsentseeritud VATP-platvormide jaekliendid võivad kaubelda ainult „sobivate suure turukapitalisatsiooniga virtuaalvaradega": tokenitega, mis on kaasatud vähemalt kahte sõltumatute pakkujate aktsepteeritud indeksisse, millest vähemalt üks vastab IOSCO standarditele. Tuletisinstrumendid on suures osas piiratud professionaalsete investoritega ning 2026. aasta veebruari raamistik lubab professionaalsetele investoritele BTC ja ETH perpetuaalsete lepingutega kauplemist litsentseeritud VATP-platvormidel ilma platvormi pikendatud marginaalkrediidita. Staking on lubatud alates 2025. aasta aprillist, eeldusel et SFC annab selleks eelneva kirjaliku nõusoleku. Jaekliendi ligipääs stabiilsetele krüptovaradele on piiratud HKMA-litsentseeritud emitentide stabiilsete krüptovaradega.
Tokeniseeritud väärtpaberid ja RWA
Hongkong käsitleb tokeniseeritud väärtpaberit traditsioonilise väärtpaberina hajusraamatus, mitte uue varaklassina. Tokeniseerimise ümbris ei muuda alusvara regulatiivset olemust, mistõttu Securities and Futures Ordinance ja prospektirežiim kohalduvad täies ulatuses läbinähtavuse põhimõttel. VATP-tegevusluba ei anna õigust tokeniseeritud väärtpaberite ega enamiku reaalmaailma varade tokenitega tegeleda; selleks on vajalikud asjakohased olemasolevad SFO-litsentsid (1. liik tehinguteks, 4. liik nõustamiseks, 9. liik varahaldusteenusteks), kusjuures järelkaubandus litsentseeritud VATP-platvormil rakendab lisaks VATP-režiimi.
Nõuded
Hongkongi VATP-nõuded jagunevad viiele tasandile: kapital, tegelik majandustegevus, juhtimine, hoidla ja AML/CFT. Igaühele kohaldub iseseisev sobivus- ja nõuetekohasuse kontroll. Kumulatiivne mõju muudab Hongkongi üheks maailma ettekirjutuslikumaks virtuaalvarade režiimiks: nõudlikum kui Singapur hoidlate osas, nõudlikum kui AÜE tegeliku majandustegevuse nõuetes ning laias laastus võrreldav Maltaga AML/CFT osas.
| Nõue | Künnis |
|---|---|
| Sissemakstud aktsiakapital (VATP) | Minimaalselt HKD 5 miljonit |
| Likviidne kapital (VATP) | Minimaalselt HKD 3 miljonit (SFC otsuse kohaselt võib olla kõrgem) |
| Likviidne varapuhver | ≥12 kuud tegevuskulusid, virtuaalvarad arvestamata |
| Sissemakstud aktsiakapital (HKMA stabiilse krüptovara emitent) | Minimaalselt HKD 25 miljonit |
| Vastutavad ametnikud | ≥2 litsentseeritud vastutavat ametnikku, ≥1 Hongkongis alaliselt elav, ≥1 juhatuse liige |
| Kohalik asutamine | HK-s asutatud äriühing või väljaspool HK-d asutatud äriühing, mis on registreeritud Cap 622 16. osa alusel |
| Külmhoidla osakaal | ≥98% klientide virtuaalvaradest külmhoidlas |
| Hoidlamudel | Täielikult omandatud sidusettevõte TCSP-litsentsiga |
| Hüvitiskorraldus | 50% klientide külmhoidla VA-dest + 100% kuuma ja muude varade puhul |
| Välisomand | Piiranguid ei ole; tegeliku kasusaaja avalikustamine ja sobivus-/nõuetekohasuse kontroll kohalduvad |
SFC sobivus- ja nõuetekohasuse juhised kohalduvad igale juhatuse liikmele, vastutavale ametnikule, vastutavale juhile ja lõplikule tegelikule kasusaajale, hinnates finantsolukorda, kvalifikatsiooni, pädevust, mainet ja varasemaid regulatiivseid andmeid. VATP-id peavad tegutsema alaliselt Hongkongis asuvas tegevuskohas, kus dokumendid on kohalikult kättesaadavad, ning vähemalt üks vastutav ametnik peab elama alaliselt Hongkongis; pelgalt formaalsed kohalolekukorraldused jäävad SFC kohapealsest kontrollist harva ellu. AML/CFT osas on VATP-id allutatud AMLO kliendi hoolsuskohustuse režiimile ja SFC eraldi AML-juhisele, sealhulgas tegeliku kasusaaja läbinähtavuse ja FATF-i vahendusnõuete täitmise kohustusele.
Taotlusprotsess
SFC avaldab teenusstandardi „15 nädalat litsentseeritud äriühingu taotluse menetlemiseks" pärast täieliku taotluse esitamist. SFC kiirendatud litsentseerimisprotsessi raames uutele VATP-taotlejatele kestab sisuline end-to-end protsess 12–18 kuud alates sisuka ettevalmistustöö algusest ning hõlmab eeltaotluse menetlust, kirjalikke esildisi, SFC kohapealset kontrolli, põhimõtete ja süsteemide rakendamist, üksainust välistunnistajahindamist HKSAE 3000 kolmepoolse raamistiku alusel koos sõltumatu läbitungimistestiga ning lõpliku tegevusloa väljastamist.
Taotlused esitatakse SFC WINGS-veebiportaali kaudu ühtse konsolideeritud SFO (1. + 7. liik) ja AMLO VASP-taotlusena, inglise keeles. SFC finantstehnoloogia kontaktpunkt ja eraldi VATP-meeskond aktsepteerivad eelkoosolekuid enne ametlikku esitamist ning varajane teavitamine struktuuri, hoidlakavanduse ja tokeni vastuvõtumeetodi kohta tõstatab probleemid ajal, mil neid saab veel ilma ümbertegemiseta lahendada. Üldine järjestus kulgeb Hongkongis asutamisest ja sidusettevõtte (täielikult omandatud hoidlatütarettevõte TCSP-litsentsiga) paralleelsetest ettevalmistustest läbi tegeliku majandustegevuse ja vastutavate ametnike valmisoleku, kirjalike esildiste, kohapealse kontrolli, ülevaatuse- ja parandusringi ning lõpuks välistunnistajahindamise ja läbitungimistesti kuni tegevusloa väljastamiseni. Nõuetele vastavuse dokumentatsioon on kõige ajakulukam komponent ning seda ei saa asendada üldiste mallidega, mida SFC loeb juhtimisküpsuse esmaseks tõendiks.
Kulud
SFC taotlus- ja aastatasud on väheolulised kulureaid. Põhikulud moodustavad õigusnõustamine, välistunnistajahindamine ja läbitungimistest, hüvitiskorraldus, Hongkongi tegelik majandustegevus ning HKD 8 miljoni kapitalilukustus. Suunava juhisena mahub esimese aasta kogukulu tavaliselt seitsmesse HKD-arvukohta, kui arvestada kapitali ja hüvitiskorraldust, ning seejärel on märkimisväärne korduv aastakulu tegeliku majandustegevuse, audiitorkontrolli, järelevalve ja hüvitiskorralduse uuendamise eest.
Hüvitiskorraldus on kõige muutlikum kuluelement. Vastuvõetavate vormide hulka kuuluvad kolmanda osapoole kindlustus, pangagarantiid, kvalifitseeruvad deposiidid või sidusettevõtte külmhoidlas hoitavad reservvarad. Preemiad sõltuvad hoidlas olevate varade mahust, hoidlakavandusest ja intsidendilooloost ning suuremate platvormide puhul võivad need isegi puhta rekordiga ulatuda seitsmekohalisesse HKD arvu aastas. Konkreetse mudeli jaoks realistliku eelarve koostamist arutame meelsasti konsultatsiooni käigus.
Maksustamine
Hongkong on madala maksumääraga territoriaalse tuluallika jurisdiktsioon, kuid territoriaalse allika põhimõte on krüptovara operaatorite puhul faktipõhine ning välismaised tulud ei kvalifitseeru automaatselt. Hongkongi maksuameti (Inland Revenue Department) praktikakirjad määratlevad digitaalvarade maksustamise raamistiku.
| Maks | Määr | Krüptovara kohaldamine |
|---|---|---|
| Ettevõtte tulumaks (kaheastmeline) | 8,25% esimese HKD 2 miljoni pealt; 16,5% ülejäänud osas | Maksustatav HK-allikate kauplemistulu pealt |
| Kapitalikasumi maks | Puudub | Pikaajalised kapitaliosalused ei ole maksustatavad (rakendub badges-of-trade analüüs) |
| Käibemaks / GST | Puudub | Hongkong ei kehtesta käibemaksu ega GST-d |
| Kinnipeetav maks: dividendid / intressid | Puudub | Kinnipeetavat maksu väljamaksetelt mitteresidentidele ei ole |
| Palgamaks (töötaja) | Progressiivne kuni 17% | Krüptovaraga väljamakstavad palgad on maksustatavad turuväärtusel tekkepõhiselt |
| Tempelmaks | 0% virtuaalvarade puhul | HKEX-il noteeritud tokeniseeritud ETF-id on vabastatud vastavalt poliitikadokumendile 2.0 |
Inland Revenue Department klassifitseerib digitaalseid tokeneid funktsiooni järgi: maksetokenid käivitavad maksustatavad tehingud turuväärtusel, väärtpaberitokeneid käsitletakse standardsete aktsiareeglite alusel ning ICO kaudu emiteeritud utiliteeditokenid on üldjuhul maksustatavad tululaekumistena. Hongkong on CRS-i osalisriik ning eeldatavasti rakendab CARF-aruandluse kohustust; EUR 750 miljoni künnist ületavad rahvusvahelised kontsernid peaksid viima läbi OECD globaalse miinimummaksu (Pillar Two) mõjuanalüüsi.
Pangandus
Pangateenuste saamine on Hongkongi-litsentseeritud VATP-i jaoks oluliselt lihtsam kui litsentseerimata krüptovara operaatori puhul, kuid raskem kui traditsioonilisel finantsteenuste ettevõttel, kusjuures pangakonto avamine võtab tavaliselt kaks kuni kuus kuud. HKMA 2023. aasta aprilli ringkiri pangateenuste kättesaadavuse kohta kohustas volitatud asutusi rakendama riskipõhist lähenemist, mitte üldist riskide vältimist, ning litsentseeritud VATP-ide pangandusmaastik on vastavalt muutunud.
Praktikas kaldub litsentseeritud VATP-ide pangandus tulema HK-litsentseeritud krediidiasutustelt, kellel on selge digitaalvarade riskiisutus, kohalikult asutatud virtuaalpankadest digitaalvarade programmiga ning naaberriikide jurisdiktsioonide EMI-delt mitte-HKD-radade jaoks. Stabiilsete krüptovarade emitendid peavad hoidma reserve litsentseeritud pangas või kvalifitseeritud hoidlas usaldushalduses, eraldatuna ja kõrge kvaliteediga likviidsetes varades, mis vastavad viitevaluutale. Pangandus ja maksed on meie teenustepaketi toetav osa, mitte põhielement; litsentseerimistöö käigus aitame korraldada sobivat pangandust otse töötava kontrollitud võrgustiku kaudu.
Eelised ja piirangud
Hongkongi tugevused ja nõrkused tulenevad mõlemad režiimi ettekirjutuslikust olemusest. Operaatorid vahetavad kõrgemad esialgse investeeringu kulud ja pikema ajakava sisulise usaldusväärsuse, laia jaeinvestori ligipääsu ja esimese tasandi pangandusinfrastruktuuri vastu.
- Sisuline jaeinvestori ligipääs. Jaekliendid saavad kaubelda sobivate suure turukapitalisatsiooniga virtuaalvaradega litsentseeritud VATP-platvormidel, järgides avalikustamis-, sobivus- ja riskipiirangute nõudeid: laiem jaeinvestori ulatus kui Singapuri MAS-i režiimis.
- Esimese tasandi finantskeskuse staatus. Sügavad HKD ja USD rajaühendused, täielik SWIFT ja FPS ligipääs ning IOSCO ja APG liikmesus. Pangandus liigub litsentseeritud VATP-ide jaoks oluliselt kiiremini.
- Selge tokeniseerimise tegevuskava. Poliitikadokument 2.0 ja LEAP-raamistik annavad ette nähtavuse tokeniseeritud ETF-ide, tokeniseeritud võlakirjaemissiooni ja kavandatava maksuvabastuse kohta konkreetsete digitaalvarade osas kvalifitseeruvates fondides.
- Atraktiivne maksurežiim. Kaheastmeline tulumaks, kapitalikasumi maks puudub, käibemaks/GST puudub, territoriaalne tuluallikas ning kinnipeetav maks dividendidelt ja intressidelt mitteresidentidele puudub.
- × EL-i passportimist ei ole. Hongkongi tegevusluba ei anna õigust osutada teenuseid EL-is. EL-i kliente sihtivad operaatorid vajavad eraldi CASP-tegevusluba EL-i liikmesriigis.
- × Pikk ajakava. Tavapärane sisuline kaasamise aeg on 12–18 kuud; keerulikemate taotlejate puhul 24+ kuud.
- × Kõrged kulud. Märkimisväärsed esimese aasta tegevuskulud lisaks HKD 8 miljoni kapitalilukustusele.
- × Ettekirjutuslik hoidla. 98% külmhoidla künnis, sidusettevõtte TCSP-mudel ja 50%/100% hüvitiskorraldus on nõudlikumad kui Singapuris, AÜE-s või Maltal.
- × USA klientidele ligipääs puudub. Hongkongi tegevusluba ei anna õigust osutada teenuseid USA isikutele; geoblokeerimine ja IP-jurisdiktsiooni kontroll on nõutavad alates käivitamisest.
Kuidas Hongkong võrdleb teistega
Hongkongi lähimad Aasia–Vaikse ookeani piirkonna konkurendid on Singapur (MAS-i makseteenuste seaduse režiim), Austraalia (AUSTRAC-i registreerimine ja kavandatav digitaalvarade platvormide režiim) ning AÜE (VARA Dubais, FSRA ADGM-is). Malta (CASP MiCA alusel) on võrdlustasemel viide operaatorite jaoks, kes kaaluvad EL-i passportimisega alternatiivi Aasia–Vaikse ookeani piirkonna kohaloleku kõrval.
| Tegur | Hongkong | Singapur | AÜE |
|---|---|---|---|
| Tegevusloa liik | SFC VATP (1. + 7. liik + AMLO 5B osa) | MAS-i peamise makseasutuse tegevusluba | VARA (Dubai) või FSRA (ADGM) tegevuspõhine |
| Regulaator | SFC (HKMA stabiilsete krüptovarade puhul) | Singapuri Rahaasutus (MAS) | VARA / FSRA |
| Ajakava | 12–18 kuud | 12+ kuud | 4–12 kuud (VARA) |
| Ettevõtte tulumaks | 16,5% / 8,25% kaheastmeline | 17% standardmäär | 9% föderaalne tulumaks |
| EL-i passportimine | Puudub | Puudub | Puudub |
| Sobib kõige paremini | Väljakujunenud börsidele, kes sihivad Aasia–Vaikse ookeani piirkonna jae- ja institutsionaalset voogu | Ainult institutsionaalsetele operaatoritele, kes eelistavad kergemat jaeinvestori järelevalvet | Krüptonatiivsed operaatorid, kes seavad esikohale kiiruse ja madalamad esialgse investeeringu kulud |
Ainult institutsionaalsetele operaatoritele, kes on rahul Singapuri jaeinvestori de-rõhuasetusega, on MAS odavam ja kiirem; operaatoritele, kes seavad esikohale kiiruse ja madalamad esialgse investeeringu kulud, on AÜE mõlemal teljel parem; ning kus EL-i turuligipääs on prioriteet, sobib paremini EL-i CASP MiCA alusel – paljud kontsernid omavad nii Hongkongi tegevusluba Aasia–Vaikse ookeani piirkondlike tegevuste jaoks kui ka EL-i CASP Euroopa turgude jaoks. Tomberg & Partners tagab krüptovara litsentseerimisteenuse otse mitmes EL-i ja Euroopa jurisdiktsioonis, kus me taotlusi esitame, seega kui teie tegelik vajadus on Euroopa turuligipääs, saame teid esindada, mitte lihtsalt teisele poole osutada. Valige Hongkong juhul, kui ärimudel nõuab sisulist Aasia–Vaikse ookeani piirkonna jaeinvestori ligipääsu koos esimese tasandi pangandusega, pikaajaline kohustus õigustab ajakava ja kulutusi, või HKD-viitega stabiilse krüptovara emiteerimine kuulub tegevusvaldkonda.
Korduma kippuvad küsimused
Kas Hongkongi VATP tegevusluba võimaldab teenindada jaeklienti?
Jah. SFC-litsentseeritud VATP-platvormide jaekliendid võivad kaubelda „sobivate suure turukapitalisatsiooniga virtuaalvaradega": tokenitega, mis on kaasatud vähemalt kahte sõltumatute pakkujate aktsepteeritud indeksisse, millest vähemalt üks vastab IOSCO standarditele. Kliendi kaasamine nõuab teadmiste hindamist, riskiprofiilimist, sobivustestimist ja riskipiiranguid. Jaeinvestori ligipääs on Hongkongis oluliselt laiem kui Singapuri MAS-i raamistikus. Jaeklientidele pakutavad stabiilsed krüptovarad peavad olema emiteeritud HKMA-litsentseeritud emitentide poolt Cap 656 alusel.
Kas Hongkongi elukoht on taotluse esitamiseks nõutav?
Taotleja äriühing peab olema asutatud Hongkongis (või väljaspool Hongkongi asutatud äriühing, mis on registreeritud Cap 622 16. osa alusel), kusjuures ettevõtte põhitegevuskoht peab asuma Hongkongis. Vähemalt kaks vastutavat ametnikku peavad olema SFC-litsentseeritud; vähemalt üks neist peab elama alaliselt Hongkongis ja vähemalt üks peab olema juhatuse liige. Tegelikel kasusaajatel ei pea Hongkongis elukoht olema, kuid nad peavad läbima SFC sobivus- ja nõuetekohasuse kontrolli.
Kas Hongkongi krüptovara tegevusluba hõlmab tokeniseeritud väärtpabereid või RWA-d?
Ei. Virtuaalvara (VATP) tegevusluba ei anna õigust tokeniseeritud väärtpaberite ega enamiku reaalmaailma varade tokenitega tegeleda. Hongkong rakendab läbinähtavuse põhimõtet: tokeniseeritud väärtpaber on tokeniseerimise ümbrisega traditsiooniline väärtpaber, mistõttu Securities and Futures Ordinance ja prospektirežiim kohalduvad täies ulatuses. Need tegevused nõuavad asjakohaseid olemasolevaid SFO-litsentse (1. liik tehinguteks, 4. liik nõustamiseks, 9. liik varahaldusteenusteks), kusjuures järelkaubandus litsentseeritud VATP-platvormil rakendab lisaks VATP-režiimi.
Kui kaua võtab SFC VATP litsentseerimine aega?
Tavapärane ajakava on kaksteist kuni kaheksateist kuud alates sisulise eeltaotlusperioodi algusest kuni tegevusloa väljastamiseni. SFC avaldab teenusstandardi – 15 nädalat litsentseeritud äriühingu taotluse menetlemiseks pärast täieliku taotluse esitamist –, kuid kohapealne kontroll, puuduste kõrvaldamine, rakendamine, üksainus välistunnistajahindamine ja sõltumatu läbitungimistest pikendavad ajakava oluliselt. Keerulikemate juhtudel võib protsess kesta 24 kuud või kauem.
Mis vahe on SFC VATP ja HKMA stabiilse krüptovara tegevusloa vahel?
SFC VATP tegevusluba (Securities and Futures Ordinance 1. ja 7. liigi tegevused koos AMLO 5B osaga) annab õiguse käitada tsentraliseeritud virtuaalvarade kauplemisplatvormi. HKMA stabiilse krüptovara emitendi tegevusluba (Stablecoins Ordinance Cap 656) annab õiguse emiteerida fiat-viitega stabiilseid krüptovarasid, sealhulgas HKD-viitega stabiilseid krüptovarasid kõikjal maailmas. Regulaatorid, kapitalinõuded (HKD 5 miljonit + 3 miljonit vs HKD 25 miljonit), juhtimisraamistikud ja protsessid on erinevad. Äriühing, mis tegeleb mõlema tegevusega, vajab mõlemat tegevusluba.
Kas Hongkongi VATP saab teenindada EL-i kliente?
Üksnes oluliselt piiratud tingimustel. EL-i kliente ei saa Hongkongi VATP kaudu seaduslikult aktiivselt otsida ega teenindada ilma MiCA-kohase krüptovara teenuse pakkuja (CASP) loata. MiCA artikkel 61 lubab tagasoliitsitatsiooni ainult juhul, kui EL-i klient algatas teenuse omaenda ainuisikulisel algatusel, ning ESMA tõlgendab seda kitsalt: igasugune aktiivne turustamine, reklaam või otsing on keelatud, kusjuures vabastus on tootepõhine, mitte suhtepõhine. Ettevõtjad, kellel on oluline EL-i nõudlus, peaksid taotlema CASP-tegevusluba mõnes EL-i liikmesriigis.
Kas Hongkongi VATP tegevusluba saab passportida mujale?
Ei. Hongkongi VATP tegevusluba kehtib ainult Hongkongis. Väljaspool Hongkongi tegutsemiseks on vajalik eraldi litsentseerimine asjakohases jurisdiktsioonis. SFC lubab piiratud operatiivset integratsiooni sidusomandis olevate välismaiste VATP-idega tingimusel, et selleks on eelnev heakskiit ja ühtne järelevalve, kuid see ei ole regulatiivne pass; tegemist on endiselt ühekordse litsentsimismudeliga.
Rääkige meiega Hongkongist
Anname teile otse vastuse, kas Hongkong sobib teie ärile, ning seal, kus see ei sobi, tagame krüptovara litsentseerimisteenuse ja ettevõtte asutamise meie teenindatavates jurisdiktsioonides, täielikult ja vastutustundlikult lõpptulemuseni.
Pangandus & Maksed
Äriühingul ja tegevuslubadel on vaja ka pangakontot
Pangandus on üks meie kolmest põhiteenusest. Aitame kõrge riskiprofiiliga ja reguleeritud ettevõtjatel avada panga- ja maksekontosid, millest teised keelduvad: töötame otse EL-i EMI-de, makseasutuste ja krüptovarasid aktsepteerivate pankadega, kinnitame huvi enne taotluse esitamist ja teeme tutvustuse. Kasutage koos oma äriühingu ja tegevuslubadega või eraldiseisvana.
Tutvu panganduse & maksetega →
Seotud lehed
- Krüptovara litsentseerimine: VASP-, CASP- ja MiCA-jurisdiktsioonid, kus me otse tegutseme
- Ettevõtte asutamine: asutamine meie Euroopa ja offshore-võrgustikus
- Malta MiCA CASP: EL-i passportimisega alternatiiv Euroopa turuligipääsu jaoks
- Pangandus: litsentseeritud operaatorite pangandus- ja maksetugi